1913-й рік
Дванадцять років тому померла королева Вікторія і разом з нею закінчилася вікторіанська епоха - вершина процвітання і могутності Великобританії.
Десять років тому брати Райт здійснили перший політ на моторизованому аероплані. В результаті світ став ближче і відчутно фізично менше. Так, якщо в 1913 році на кругосвітню подорож йшло близько 40 днів, то зараз на це знадобиться менше доби.
Шість років тому стався найбільший в історії обвал Уолл-стріт і тільки втручання Дж. П. Моргана врятувало ситуацію. До слова, цей крах був передвісником 1929-го року і подальшої Великої депресії. Він же дав карт-бланш на появу приватного центрального банку - ФРС США. Саме 1907 став дуже схожим на те, що відбулося через сторіччя - крах Lehman Brothers і подальший перший глобальний фінансова криза.
У грудні 1913-го створена Федеральна резервна система США. Тим самим було закладено фундамент під могутність фінансистів з Уолл-стріт. Хоча в початку сторіччя бал правили промисловці та підприємці з так званої Мейн-стріт, а не фінансисти.
Цей рік не дарма був улюбленим роком для порівняння економічних показників в радянській навчальній програмі та в наукових працях. Російська імперія досягла піку своєї могутності і найкращих макроекономічних показників в тому числі на багато років вперед. Завершення вікторіанської епохи у Великобританії поставило питання - хто буде наступним світовим лідером. За першість розгорнулася незрима промислова та фінансова війна між старіючої Великобританією, і новими потенційними лідерами - США та Європою в особі Російської, Австро-Угорської, Османської й Німецької імперій.
Початок двадцятого сторіччя вважалося мало не золотим століттям, коли майбутнє видавалося тільки у рожевому світлі і обивателі мріяли про прекрасне майбутнє. Однак потім по світу прокотилася руйнівна Перша світова війна і соціалістичні революції, які змінили політичний і фінансовий ландшафт планети.
У підсумку всі європейські імперії були стерті з лиця землі: Російська, Німецька, Австро-Угорська та Османська. А естафета від однієї англомовної держави - Британської імперії - була передана за океан іншій англомовній країні - США, які в результаті залишаються економічним гегемоном по сей день. Відповідно, всі макроекономічні освіти - від МВФ і Світового банку до ООН і СОТ по суті створені з подачі англосаксів і де-факто контролюються ними ж. А американський долар є єдиною світовою резервною валютою, замінивши британський фунт і золото за ним стоїть.
До речі, саме 1913-й рік можна вважати останнім роком безроздільного правління золотого стандарту. Вже наступного року Перша світова війна змусила країни набратися боргів і включити друкарські верстати для здійснення гігантських військових витрат. І хоча потім більшість з європейських держав почали спроби повернутися до золотого стандарту, але всі вони були безуспішними і короткостроковими.
Сучасність частково нагадує події тих давніх років. Так, перший глобальний фінансова криза змусила держави наростити свої борги і одночасно включити на повну потужність грошові верстати. Чи є це передвісником відходу від доларового стандарту, як свого часу була втрачена віра в золотий стандарт? Можливо так. Адже навіть самі американські фінансисти не раз говорять то про необхідність повернення до золотого стандарту, то про пошук нової, більш стійкою світової резервної валюти, то взагалі про зміну парадигми валютного ринку. Будь-яка така зміна не є простою і швидкою.
Отже, головне події на валютному ринку було революційним - перехід від золотого стандарту до плаваючих обмінних курсів. Втім, по закінченні сторіччя з'ясувалося, що і ця модель не ідеальна. Наприклад, швейцарський національний банк оголосив про фіксацію курсу франка проти євро на курсі не нижче 1,20 в той час коли ринок бовтався біля 1,10. Останнім часом ми все частіше чуємо заклики повернутися до золотого стандарту. Але це призведе до втрати Уолл-стріт влади, а значить без бою банкіри і фінансисти не здадуться. Це означає масштабні валютні війни із застосуванням самого сучасного фінансового «ядерної зброї», як назвав Уоррен Баффетт всілякі деривативи. Нещодавно глава Банку Англії, пославшись на політику Швейцарського нацбанку, також оголосив про загрозу широкомасштабних валютних війн в 2013 році.
Технічний повернення до золотого стандарту можливий, так як золота на душу населення у світі зараз знаходиться більше, ніж було в 1913-му році. Але якщо тоді наявність золотих запасів були в основному долею банкірів включаючи центральні банки, то зараз золото розпорошена серед мільярдів населення і виманити їх звідти дуже не просто. США, побажавши наповнити свої золоті запаси, неабияк пошарпані Великою депресією 1929-33 років, були змушені провести реформу конфіскаційного типу. Саме в 1933-му році були сформований золотий резерв США, який і донині є найбільшим серед світових центральних банків. Однак не факт, що зараз можливе повторення. І, саме, головне, це невигідно фінансистам з Уолл-стріт.
Я особисто очікую, що криза завершиться появою реального глобального банку, прообразом якого є МВФ. А долар США передасть пост світової резервної валюти грошовій одиниці цього Банку, прообразом якої є СДР (спеціальні права запозичень, побудовані зараз на базі USD, EUR, GBP і JPY, але звичайно ж в них буде включений китайський юань і, можливо ще кілька валют типу бразильського реала, індійської рупії і російського рубля, хоча у рупії і рубля шансів зовсім небагато). Як це буває, є приклад появи євро на базі ЕКЮ, валюті міждержавних розрахунків Євросоюзу.
Ще одна подібність 1913-го і 2013-го - світ стоїть напередодні геополітичних змін планетарного масштабу. Як пише в своєму аналітичній доповіді американська розвідка, сторіччя одноосібного гегемона, коли навіть СРСР відігравав другорядну роль, змагаючись лише в обраних технологіях (Космос) і напрямках (військова, технічна і продовольча допомога «соціалістичним» країнам третього світу).
З явних сильних конкурентів у США залишився тільки Китай, але і він по суті є сателітом вибудуваної англосаксами глобальної економіки. Єврозона і єдина європейська валюта кинули було виклик долару США. Але реальність виявилася іншою і європейці зараз стурбовані виживанням, а ніяк не світовим лідерством. Вони прекрасно усвідомлюють вигоди, які отримують, залишаючись на других ролях. Наприклад, така позиція дозволяє їм економити на військових витратах і одночасно отримати гарантії збуту продукції і захисту своїх національних ринків у рамках правил СОТ. Більше того, європейські лідери позбавлені зараз найголовнішого, що тяжіло над ними ще в 1913-му році - цілеспрямованості в просуванні своїх цивілізаційних і культурних ідей інших народів, пасіонарності, як сказав би Гумільов. Цим вони займалися з часів Олександра Македонського, Римської імперії і Хрестових походів.
У 1913-му році проявилися плоди урбанізації, коли населення міст стрімко зросла, а інфраструктура міст залишилась чи не на феодальному рівні. Населення планети досягло 1,8 млрд.чел., Майже подвоївшись за попередній століття. Це змусило прихильників Мальтуса кричати про загрозу перенаселеності планети і про неминучу нестачі сировини і продовольства. Зараз на планеті проживає понад 7 млрд.чел. або майже в 4 рази більше, ніж століття тому. І знову все частіше чуються панічні міркування про. Дефіциті сировини, продуктів харчування і води. Однак подивимося на факти.
Середня врожайність пшениці в самих передових господарствах складала сто років тому деяким більше 23 центнерів з гектара, а зараз перевищує 80 центнерів. Тобто зростання врожайності повністю покрив приріст населення планети. А адже наскільки різноманітніше стало наше харчування за це час. Тобто сільське господарство плюс глобальна торгівля дали світові не тільки достатньо прожитку, але і якісно його поліпшили. Ще один демографічний тренд - середня тривалість життя на планеті становила сторіччя тому лише 45 років, а зараз перевищує 68 років. Виробництво основних видів промислової продукції за останнє століття зросла багаторазово, наприклад, виробництво сталі більш ніж у сто разів.
Однак не все так безхмарно. Кліматичні зміни наявності. Але небезпека представляє не глобальне потепління а навпаки, глобальне похолодання. Наприклад, період малого льодовикового періоду (розпочався сімсот років тому, в 1312-15 рр.., І завершився лише на початку 19-го століття) характеризувався регулярними проблемами в сільському господарстві та загальної стагнацією економіки. Так що нова хвиля похолодання дійсно може спровокувати продовольча криза.
Так що скоріше варто зробити ставку на те, що людство як і раніше зуміє впоратися зі зростаючими потребами й знаходити нові джерела зростання. До речі, населення планети переживає зараз демографічний спад, перший за відому нам історію. Він виражається в тому, що чисельність планети хоча і зростає, але все повільніше. І, за прогнозами практично всіх дослідників та аналітиків, через наступні сто років на планеті буде жити лише 10-12 млрд.чел., а не 28 млрд., як можна було б очікувати, просто екстраполюючи динаміку попереднього сторіччя. Тобто потреба в кількісному зростанні ресурсів планети відпаде і світ зможе повернутися до якості. А значить, продовольча криза планеті не загрожує. Хіба що проявиться якийсь природний катаклізм або хвороба типу чуми, але це вже форс-мажор, час і факт появи якого нікому не може бути відомо.
Імовірність несподіваного неприємної події звичайно ж є. І бути готовим до нього потрібно інакше є ризик втратити все в один момент. Але не торгувати як основну ідею. Ринок зазвичай стоїть на місці, а якщо робить рухи, то дуже різкі й значні. Проміжні стани спостерігаються набагато рідше, ніж говорить про це пануюча теорія. Так що торгувати легше з оптимістичним настроєм за діючими нині тенденціям, але з готовністю зустріти «чорного лебедя».
Останнім часом часто говорять також про енергетичну кризу і дефіцит нафти на планеті. Однак активне використання природного газу, а також сланцева революція, коли раптом виявилися гігантські запаси нафти і газу, змусили скептиків замовкнути. Вже зрозуміло, що США, головний споживач світових енергоресурсів останніх десятиліть, стануть енергонезалежними в найближче десятиліття. А це, погодьтеся, дійсно енергетична революція.
Криза браку прісної води є однією з найбільших загроз для людства на наступні десятиліття. Однак і його можна буде вирішити, якщо вдасться знайти недорогий і ефективний спосіб опріснення морської та океанської води. Адже зараз людство використовує лише малу частину водних ресурсів планети. Так що «водна революція» може бути ще попереду.
У той же час варто відзначити небезпеку, яка нависла над планетою в порівнянні з 1913-м роком. Тоді війни могли вестися лише в ближньому бою при безпосередній видимості двох сторін. Зараз же легко можна закидати один одного ядерними балістичними ракетами на відстань в 15 тисяч кілометрів. А електронний і космічний шпигунство стали головними джерелами розвідданих. Для військових і терористів планета стала крихітним світом. А людське життя як і раніше нічого не варто.
Отже. Чого варто очікувати в 2013-му році ...
Світова економіка продовжить пережовувати наслідки першого глобальної фінансової кризи і другої хвилі кризи в Європі. Ситуація в периферійних країнах єврозони буде залишатися дуже складною - високе безробіття і необхідність утримання більш жорсткого бюджету нікуди не дінуться і в наступному році. У той же час, рецепт порятунку залишиться колишнім - провідні центральні банки світу продовжать друкувати гроші. Це буде підтримувати попит на золото на високому рівні, а його котирування напевно оновлять історичний рекорд. Однак низька інфляція буде стримувати попит на золото, а якщо з'являться перші ознаки економічного зростання, то і взагалі привести до різкої корекції цін на дорогоцінні метали. При цьому більшою мірою постраждає золото, а в меншій мірі платина, паладій і срібло, які більш активно використовуються в промисловості.
Інфляційний тиск залишиться низьким, що буде тримати руки банкірів розв'язаними. Низька інфляція є наслідком низьких доходів населення, а також насичення ринку зерном з країн колишнього Радянського Союзу і сланцевої революції, яка буде утримувати ціни на нафту і газ порівняно низькими. Ціни на енергоносії навіть можуть пережити сильне падіння - на нафту, наприклад, до $ 75 за барель, середнього рівня собівартості видобутку сланцевої нафти. А це загрожує позиціям російського рубля.
Одночасно з ультрамягкой політикою центральних банків і спробами кожної країни зробити свою валюту дешевше періодично будуть спалахувати валютні війни. А значить, волатильність на валютному ринку буде залишатися високою. Але якщо вона почне зашкалювати, то влада цілком можуть ввести податок на фінансові транзакції.
Продовольча криза малоймовірний, враховуючи достатні перехідні запаси зернових та інших продуктів харчування. Однак, якщо ви помітите ознаки глобального похолодання та погіршення видів на врожай наступного року, то можна буде купувати колл-опціони на зернові ф'ючерси.
Ерік Найман
