Економіка країни «мерзне». Примерзли не тільки доходи населення, інфляція і курс української гривні, а й темпи зростання валового національного продукту, а також темпи зростання промвиробництва. А через дорогою гривні боротьба з дешевим імпортом сильно нагадує боротьбу Дон Кіхота з вітряними млинами. Країна повільно, але впевнено скочується в рецесію.
Уроки історії
14 серпня 1998 Борис Єльцин так відповів на запитання агентства «Інтерфакс»: «Девальвації рубля не буде. Це твердо і чітко. Моє твердження не просто моя фантазія, і не тому, що я не хотів би девальвації. Моє твердження базується на тому, що все прораховано. Робота з відстеження положення проводиться кожну добу. Положення повністю контролюється ».
Уже через три дні відбувся дефолт ...
Куди «пішли» 7 млрд. дол США?
В Україну літо, але зима в економіці, схоже, закінчиться дуже нескоро. Те, про що давно попереджали експерти, відбулося. «Жорстка монетарна політика НБУ не перешкоджає економічному зростанню », - саме так з деякою бравадою вищі державні чиновники заявляли ще на початку року, акцентуючи увагу на позитивних макроекономічних показниках за підсумками 2011 року. І, що називається, «Накаркали».
Слід погодитися, що «грошовий голод» справді забезпечив у минулому році досить прийнятні темпи зростання ВВП, порівняно мізерну інфляцію і стабільність валютного ринку.
Однак за видимість стабільності і розвитку довелося заплатити надмірно дорогу ціну. Жорсткий монетарний затиск в сукупності з постійними спокушання фінансових установ легким і безпроблемним заробітком на відсотках від ОВДП знекровив не тільки банківську систему країни, а й всю економіку в цілому. Навіщо докладати зусилля в пошуках надійних позичальників серед населення або підприємств, якщо рідна держава забере всю вільну грошики, заплатить гідні відсотки, та ще й в приклад іншим поставить. Задихатися від практично тотального безгрошів'я почав не тільки ринок житла, знову пішов у круте піке разом з тільки-тільки почала оживати будівельною індустрією, а й інші галузі промисловості.
Не маючи дешевого кредитного ресурсу і доступною гривні, національна економіка не може гідно «відповісти» імпорту: як результат практично моментально протягом кількох місяців був безнадійно і стійко завалений торговий баланс.
Так, негативне сальдо зовнішньої торгівлі України в 2011 році в порівнянні з попереднім 2010-м підскочило в 2,2 рази і досягло мінус 6,747 млрд. дол Поточний рік продовжує ту ж тенденцію. Дефіцит платіжного балансу України в січні-березні 2012 р. досяг 569 млн. дол в порівнянні з профіцитом 1,113 млрд. дол за відповідний період 2011 року.
До всіх інших макроекономічних неприємностей додалося «проїдання» золотовалютних резервів країни, тенденція виразно позначилася, починаючи з третього кварталу 2011 р.
Імпорт, як відомо, оплачується у вільно конвертованій валюті, друкувати яку ми не вміємо. Долари та євро в засіках Нацбанку почали танути не по днях, а по годинах.
Плата за валютну стабільність - не тільки втрата більш ніж 7 млрд. дол США з недоторканних запасів НБУ (ще в серпні минулого року вони становили 38,206 млрд. дол), але повільне і впевнене зниження конкурентоспроможності вітчизняної промисловості, що в свою чергу забезпечило глибокий провал сальдо торгового балансу і облагодіяла іноземного виробника курсовими перевагами.
Сусідська «молочка», горілка і «кондитерка» солодше?
Все це відбувається на тлі бурхливих валютних подій у наших найближчих сусідів - легкої підконтрольної девальвації російського рубля і глубо кого, на 189%, обвалу білоруського рубля. Не відрізнялися особливою стабільністю і національні валюти деяких інших країн пострадянського простору. В результаті громадяни України із задоволенням долучилися не тільки до дешевих іноземних молочним і м'ясним продуктам, але тепер не гребують і не менш дешевої «сусідської» горілкою, а також масово переходять на споживання доступних по ціні тютюнових виробів.
Так, 5,5 грн. коштує найдешевша (як кажуть у народі, «термоядерна») пачка легальних сигарет з фільтром, вироблених на території Україна. Аналогічну за якістю пачку сигарет від наших сусідів можна придбати на ринку вже по 3 грн. 50 коп.
Боротися з дешевим імпортом митними методами справа не дуже вдячна і малоефективне.
Ось вже і фермери попереджають про прийдешнє зростання цін на вітчизняні фрукти-овочі на тлі дорогого палива і того ж горезвісного кредитного голоду, влаштованого їм у вигляді бонусу до наявних проблем. Це означає, що доларова складова і так порівняно дорогих українських продуктів ще більше зросте до осені. Якщо так піде і далі, в сезон будемо купувати помідори з Іспанії, картопля з Єгипту і часник з Китаю в ще більших кількостях, ніж ми це робили раніше.
Не в останню чергу через тієї ж надмірно дорогою гривні склади вугільних підприємств буквально завалені вугіллям. Тонна імпортного чорного золота (при більш високому якості) коштує на 20 дол дешевше вітчизняного. Що називається, дожились.
Зате гривня гордо застигла на «вісімці», що дає привід для радісних підбадьорливих рапортів наших чиновників. Хоча якщо так підуть справи і далі, то Україна ризикує остаточно втратити ринки збуту своєї продукції, які освоювалися багато років.
Купити вертоліт і розкидати гривню
Замість того щоб залити економіку грішми, «розкидаючи гривню з вертольота», як це обіцяв зробити і фактично частково вже здійснив з доларом глава ФРС США Бен Бернанке або як це зробив Євросоюз з євровалютою, та й майже весь інший світ після першої хвилі фінансово-економічної кризи, населення країни України, її промисловість, та й всю економіку в цілому по суті посадили на голодний пайок.
Безумовно, в іншому випадку навряд чи змогли б утримати на короткому повідку зростання цін і курс національної валюти. Але ж втрати населення були б компенсовані. З одного боку, бурхливо розвивається економіка створила б базу для не менш бурхливого підвищення заробітних плат, відповідно відрахувань до Пенсійного фонду та підвищення пенсій аж ніяк не на жалюгідні 10-12 доларів на місяць. З іншого боку, механізми захисту населення від звичної інфляції в нашій країні давно вже працюють.
Пігулка анальгіну знімає симптоми хвороби, але не лікує. Так само і реформи лише приглушили деякі проблеми в економіці, але навіть і не спробували вилікувати її.
Дійсно, який сенс заливати свіжою водою діряве корито? Який сенс робити в загалом вірні і правильні кроки по скороченню чисельності податкової та держапарату в цілому, закручувати гайки на митниці і показово карати деяку частину злодійкуватих чиновників і одночасно допускати відтік ресурсу в офшорні зони і по іншим не менш одіозним схемам, які забезпечують «тисячу і один спосіб порівняно чесного відбирання грошей», що допускають колосальне недоотримання грошових коштів тим же держбюджетом? Саме час задатися питанням, а чи дійсно закінчився в країні період дикого первинного накопичення капіталу 90-х років минулого століття? Двадцять років адже минуло, а з багатьох питань віз і нині там.
Так що відповімо на своє ж запитання - розкидати гривню з вертольота в Україну не варто, все одно підберуть її не прості громадяни і не український бізнес, а купка «козирних», «блатних» підприємств, а прибуток осяде на банківських рахунках в звичних офшорах і в сверхдорогой закордонної нерухомості.
Фінансовий голод 2012-го
Спірні рішення до всього іншого привели і до фактичної грошової блокаді Україну з боку традиційного спонсора підхопили недуга економік - Міжнародного валютного фонду. Як мінімум до виборів грошового підживлення не буде, подальшу співпрацю також знаходиться під великим питанням. Потенціал комбанків у наданні «швидкої допомоги» держбюджету, Пенсійному фонду і «Нафтогазу» в боротьбі з їх явно некволий дефіцитами багато в чому вичерпаний. Надії на те, що валютою скинеться порядком схудлі населення, також не дуже реалістичні, навіть незважаючи на заклики допомогти рідній державі доларом або золотом. Та й на генетичному рівні населення, очевидно, пам'ятає і облігації внутрішньої позики, і, здавалося б, непорушні рублі непорушного СРСР, і переддефолтний стан країни всього трохи більше трьох років тому.
Досить голодно і на вільних зовнішніх фінансових ринках: ембарго на поставку долара від МВФ, зниження кредитної надійності Україна провідними рейтинговими агентствами світу і переоцінка інвесторами ризиків нашої країни не сприяють задоволенню наших фінансових потреб.
Таким чином схема, за допомогою якої планували протриматися на плаву пару-трійку років, нарощуючи зовнішню і внутрішню заборгованість, дала тріщину. Грошей не дають в достатній кількості ні в країні, ні за її межами.
Для довідки: державний борг України станом на 31 березня 2012 р. складе 371 млрд. 211 млн. 358,45 тис. грн., Або 46 млрд. 478 млн. 690,63 тис. дол У порівнянні з лютим держборг збільшився на 1,362 млрд. дол
Тим часом інвестори, схоже, взагалі вирішили поспостерігати за нами на безпечній відстані. А закінчиться це, швидше за все, ні більше ні менше, а зміною існуючої моделі економіки. Адже неможливо нескінченно паразитувати на радянському спадку. Рано чи пізно ділити, продавати і відбирати стане нічого.
Для довідки: за оцінками експертів Європейської бізнес-асоціації, заснованим на щоквартальному опитуванні 149 менеджерів ЕВА, в І кварталі 2012 р. рівень привабливості України для інвесторів знизився до показника 2,18 за п'ятибальною шкалою, що гірше навіть по відношенню до кризового 2009 р. оцінки поточних змін інвестклімату особливо песимістичні: 70% респондентів констатують повне відсутність позитивних змін, 80% відзначають посилення тиску і погіршення ситуації.
«Значить, настала зима ...»
Останні макроекономічні вести Держкомстату та НБУ не додають оптимізму. Особливо насторожує динаміка зростання промвиробництва.
У 2010 р. в порівнянні з 2009-м промвиробництво виросло на 11,2% . У 2011 р. в порівнянні з 2010-м воно збільшилося на 7,3%. У січні-березні 2012 р. зростання промвиробництва до аналогічного періоду минулого року сповільнилося до 0,9%. Вражає помісячна динаміка: січневі «плюс 2%» по відношенню до січня минулого року змінилися на лютневі «плюс 1,6%», березневий показник взагалі пішов у червону зону і показав «мінус 1,1%» до березня минулого року.
Рецесією в економіці (від лат. Recessus - відступ) прийнято вважати відносно помірний, некритичний спад виробництва або уповільнення темпів економічного зростання.
Таким чином, в Україні спостерігаються всі ознаки економічного уповільнення, тобто рецесії. Різко гальмують провідні галузі вітчизняної економіки, в т.ч. металургія, будівництво, вантажоперевезення (остання галузь, зокрема, виступає як індикатор подальшого гальмування).
Валовий внутрішній продукт попрямував в ту ж сторону, що і промвиробництво.
Уповільнення досить різке і триває починаючи з четвертого кварталу 2011 р.
ВВП за січень-березень 2012 порівняно з аналогічним періодом минулого року утримується на рівнях, близьких до 2,5%. Нагадаємо, за підсумками минулого року ми мали економічне зростання на рівні близько 5,2%.
Топ-десятка «стабільності» і «успішності»
Отже, за «стабільність» у вигляді відносно низької інфляції і порівняно твердого курсу національної грошової одиниці країна заплатила:
1. Уповільненням темпів зростання промвиробництва в першому кварталі 2012 р. до 0,9% з 10,3%, зафіксованих у першому кварталі минулого року.
2. Дворазовим падінням темпів зростання ВВП в порівнянні з минулим роком. Зниження темпів зростання валового внутрішнього продукту спостерігається вже протягом двох кварталів поспіль.
3. Скороченням золотовалютних резервів більш ніж на 20%, переважно за рахунок декількох осінніх місяців.
4. Новою хвилею стагнації на ринку житла.
5. Поверненням в негативну зону будівельної галузі (своєрідний індикатор «три в одному» добробуту громадян, доступності кредитних ресурсів та благополуччя у фінансовій системі країни).
6. Падінням темпів розвитку інших базових галузей, особливо металургії та машинобудування.
7. Продуктами, іншими товарами народного споживання за цінами (в доларовому обчисленні), що перевищує цінові рівні в багатьох країнах Євросоюзу.
8. Заробітними платами і пенсіями на порядок нижчими, ніж у тих же країнах Євросоюзу (наприклад, середня зарплата в не самої багатою в Європі країні, «що виросла», як і ми, з колишнього соцтабору, Чеській Республіці складає близько 1400 дол щомісяця).
9. Зростанням ризиків в банківській сфері (населення розміщує кошти на депозитах, банки замість кредитування реальних реформ та економіки купують ОВДП у держави. У 1998 році в Росії саме піраміда ГКО привела до дефолту і катастрофу в економіці найбільшого держави).
10. Зростанням ризиків одномоментних і різких коливань національної валюти. При стабільному курсі гривні навіть невелика інфляція в 4,6% річних (Прогноз Кабміну і МВФ на поточний рік 7,9%) при тому, що цінові індекси за підсумками року в єврозоні склали 2,7%, а в США 3%, може привести до того, що в список продукції, що імпортується в Україну, потраплять не тільки ширвжиток, вугілля і споконвічно «українські» овочі, але сіль і сірники. А дефіцит платіжного балансу при цьому спрямується «в космос».
Остання осінь ...
Негативні процеси, які відбуваються в економіці України, вже восени можуть призвести до негативної динаміки поки що більш-менш «Здорових» показників - інфляції і валютного курсу національної грошової одиниці. І тоді багато прості продукти, як колись гречка і картопля, можуть знову стати «елітними». А поки що прихований інфляційний потенціал накопичується. На низькому старті застигли не тільки ціни на товари народного споживання, а й на послуги ЖКГ. Все це, так само як і піраміда боргів, тисне на курс.
Якщо ж темпи накопичення боргів збережуться (а вони і зараз вже перевищують рівень золотовалютних резервів), то рано чи пізно настане точка неповернення і, не виключено, доведеться вибирати, що саме обслуговувати - борги чи соціальні зобов'язання. Причому якщо в 2012 році основний обсяг виплат припадає на внутрішній борг, то в 2013-м - на зовнішній (валютний).
Втім, в будь-якому випадку уповільнення економіки, входження в рецесію і «фінансове ембарго» не несуть у собі значних ризиків дефолту саме в поточному році.
Проте вже зараз цілком ясно, що дива не станеться, а футбол допоміг стати багатою і щасливою не всій країні України, а лише нечисленною купці «відкатників», які на усушка й утруска при освоєнні бюджетних грошей «заробили» і вивели в горезвісні «Теплі країни» свої чергові мільйони.
Порівняно невеликий скупий річний валютний дощик від єврочемпіонату, традиційний приплив валюти з «теплих країн» до осінніх виборів і, звичайно ж, новорічні свята - це всього лише ще одна чергова відстрочка для країни.
Однак, можливо, ця відстрочка остання, і вже навесні наступного року, а може бути, і раніше, таки доведеться заплатити по рахункам.
