Чи переживе Україна дев'ятий вал світової економічної кризи

Світовий економічний шторм продовжує набирати обертів, причому в будь-який момент ураган може нагрянути зовсім не з Європи. Чи є шанси  в українців не піти на дно в такій обстановці.

Економіка світу зараз знаходиться десь між рецесією і депресією. Це випливає з робіт гуру теорії циклів Миколи Кондратьєва і Клемента  Жюгляра. У цих мужів науки завжди вистачало опонентів, та й аналітики найбільших світових інститутів до останнього часу запевняли, що все  не так погано і підйом вже десь на горизонті.

Але в середині жовтня оптимісти з МВФ вирішили прямо заявити, що всі, в общем-то, досить паршиво. «Основне питання полягає в тому,  чи переживає світова економіка черговий період нестабільності », - повідомили вони в жовтневому доповіді« Перспективи розвитку світової  економіки ». Раніше вони ж вважали, що поточна нестабільність є складовою частиною відновлення, але вперше цієї осені серйозні  аналітики припустили та озвучили свої здогадки: «Можливо, у поточного спаду є більш постійний компонент».

Очевидно, що відповідь на це питання багато в чому залежить від того, чи зможуть чиновники в Північній Америці і материковій Європі впоратися з найбільш  серйозними економічними викликами в короткостроковій перспективі. У своєму прогнозі фахівці Фонду виходять з того, що їм це вдасться,  у противному випадку темпи зростання економік більшості країн виявляться гіршими за очікування.

Багато прикрих цифр

Оптимістичний прогноз зростання ВВП планети складе 3,3%, тоді як раніше очікувалося підвищення на 3,5%. Оцінка зростання на 2013 рік знижена з 3,9% до 3,6%.  У зв'язку з цим знижуються прогнози зростання світової торгівлі до 3,2% цього року і 4,5% наступного, що на 0,6 в.п. і 0,7 п.п. відповідно гірше, ніж очікувалося  раніше.

Додали темних фарб в аналітичну палітру на початку другої декади і представники реального сектору. Так углеводородчікі прогнозують  зростання середньої ціни нафти в 2012 лише на 2,1% - до $ 106,18 за барель. У наступному році цей ресурс зовсім може подешевшати на 1%. Попит на чорний лакмус  економіки теж просяде. У поточному році прогноз зростання знижений на 100 тис. барелів на добу або на 12,5%, щоправда на наступний період представники  Міжнародного енергетичного агентства прогноз зберегли - зростання попиту на 2013 рік складе 800 тис. барелів на добу.

Металурги в найближчому майбутньому також навряд чи візьмуть участь у порятунку світу. Всесвітня асоціація виробників сталі погіршила первісний  прогноз споживання в 2012 році. Згідно з їх розрахунками, зростання світового споживання сталі в 2012 році значно сповільниться - до 2,1% в порівнянні  з 2011 роком, до 1 млрд 409 400 000 тонн, після зростання на 6,2% в 2011 році і на 15,1% в 2010 році. А ще навесні очікувалося, що зростання світового споживання сталі складе  3,6%. У 2013 році очікується зростання на 3,2% (раніше прогнозували - 4,5%).

До речі, сфері послуг теж мало що світить в таких умовах. Швейцарські фінансисти з Credit Suisse підрахували, що сукупний показник добробуту  населення світу скоротився за період з середини 2011 року до середини 2012 року на 5,2% ($ 12,3 трлн). Зниження було зафіксовано вперше з 2007-2008 років.  Цей показник був би ще гіршим, підтяглися цифри завдяки запасу міцності домогосподарств США.

Варто нагадати, що все це оптимістичні цифри, які стануть реальністю лише за умови, що жоден з вогнищ криз не розгориться  сильніше.

Джерела загрози

І тут, строго кажучи, - нічого нового. Старенька Європа, як і раніше, в жалюгідному стані. Набридливе боргова криза, що стартував на  окраїнах, дає про себе знати всьому континентальному об'єднанню. «Рецесія в більшості країн європейської периферії чинить все більший  вплив на інші економіки регіону, - запевняють гуру з МВФ. - Базовий прогноз для регіону говорить про подальше вкрай слабкому зростанні економіки  або її скороченні в 2012 році і помірному відновленні зростання в 2013 році ». Оцінка скорочення економіки 17 країн єврозони на поточний рік погіршена  з 0,3% до 0,4%, в наступному році МВФ чекає зростання на 0,2% замість раніше передбачуваних 0,7%.

Правда глави світових фінансових відомств, присутніх в Токіо на позаминулому тижні, дружно киваючи головами, запевняли, що «Європа досягла  суттєвого прогресу у подоланні кризи довіри до євро ». Так з 2009 року сукупний показник дефіциту бюджету в єврозоні скоротився  на 50% - до 3,2% ВВП регіону. Та ось біда, вирішуючи боргові проблеми ЄС охолоджує не тільки свою і сусідські, але й інші світові економіки. І якщо  найсильніші ринки регіону, позбувшись проблем, в осяжному майбутньому відновляться, то постраждалі сусіди можуть відновлюватися значно  довше.

Але якщо про ЄС говорять давно і багато, то ось про північноамериканські проблеми через тамтешньої передвиборної гарячки трохи призабули.

Аналітики продовжують твердити про помірне відновлення в США, яке «несподівано» затягнулося довше прогнозів. І вже в 13 році зростання  їх ВВП сповільниться з 2,2% до 2,1%. Щоправда, як запевняють в передвиборних коміксах, працювати в осяжному майбутньому там будуть тільки роботи, азіати і наскільки  американців на Уолл-стріт. До речі, саме з цієї вулиці прийшло останнє північноамериканське попередження: глави найбільших банків закликали  влада США запобігти «бюджетний обрив». Мова про автоматичне скорочення витрат американського бюджету і податкових пільг на  $ 600 млрд, що може відбутися вже в січні 2013 року, якщо Конгрес і адміністрація президента не досягнуть угоди щодо заходів  скорочення бюджетного дефіциту. «Зараз реальні темпи зростання економіки нижче 2%, близько 25 млн американців не мають роботи або зайняті тільки  частково, і ослаблена економіка США не зможе впоратися з наслідками подальшої нерішучості Вашингтона », - гнівно написали  банкіри в листі.

При цьому доброзичливці з МВФ вже підрахували, що при нерозторопності чиновників темпи зростання американського ВВП обваляться більш ніж 4 п.п.  На цьому тлі рецесія в Європі буде виглядати просто ренесансом якимось.

Азіатські підступи

Ключовою рушійною силою світової економіки залишається жовтий континент, але ймовірність зниження темпів зростання ВВП в країнах регіону до менш  ніж 4% в 2013 році становить близько 14-15%. Останній раз такий повільний підйом в Азії спостерігався тільки в розпал кризи - в 2009 році.

Біда в тому, що сама стабільно зростаюча економіка світу вже стала остигати. Незважаючи на те, що ВВП Піднебесної, підніметься в поточному році  на недосяжні для більшості країн 7,8%, і на 8,2% - в наступному, це гірше, ніж передбачалося раніше. Не варто забувати, що попит з боку  найбільших торговельних партнерів - ЄС, США і Японії в перспективі просяде ще більше. Прогнозовано «мерзнуть» при цьому і сусіди.  Уповільнення зростання в Китаї і ослаблення зовнішнього попиту надають згубний вплив на більшість країн Азії.

Індія продемонструє зростання на 4,9% в 2012 році (хоча раніше прогноз становив 6%) і 6% в 2013 році

А ось Японія, взагалі «виросте» лише на 2,2% в поточному році, що на 0,2 в.п. менше річного прогнозу, і на 1,2% - в наступному. Прогноз на майбутній  рік зменшений на 0,3 п.п. Уряд імперії погіршує оцінку ситуації вже третій місяць поспіль, що відбулося вперше з кінця 2008 - початку 2009  року, коли цифри погіршувалися п'ять місяців поспіль.

Міністр економіки Країни висхідного сонця Сейджі Маехара пояснив, що у всьому винен спад в експорті, в першу чергу в азіатському регіоні.  Так поставки в Китай скорочуються майже на 10% щомісяця починаючи з червня. «Але говорити про рецесію - поки рано», - невпевнено зауважив  міністр.

Складність ситуації полягає ще й у тому, що паралельно в Токіо змушені миритися з переоціненою ієною, що ускладнює життя експортерам.  Крім того, Японія живе з роздутим дефіцитом бюджету, який уже становить 10% ВВП. У 2013 році очікується скорочення дефіциту майже на 1 п.п.,  з 10% до 9,1% ВВП, але його зниження не вплине на рекордні боргові показники Японії: 236,6% ВВП в 2012 році і 245% ВВП в 2013 році. Так що і американські  складності, і європейські борги - меркнуть перед примарою кризи витає над Фудзі.

Хоча аналітики з оптимізмом дивляться на економіки азіатських тигрів-драконів, їх добробут і розвиток все ще сильно залежить від КНР, а  значить вони будуть багато в чому повторювати тенденції складаються в Піднебесній.

Сусідська надія

Перспективні країни СНД так і залишилися перспективними. Прогноз зростання по регіону становить 4%. Незважаючи на величезний ресурс, досить монолітний  державний апарат і розуміння проблеми, провідні економіки «краю» - РФ і Казахстан не змогли звільнитися від нафтогазової цінової  Залежно. Україна продовжує боротися зі своїми проблемами, про них нижче.

У Росії заморські аналітики очікують помірного ослаблення зростання на тлі зниження цін на сировинні товари та погіршення міжнародної кон'юнктури.  Прогноз зростання економіки Білокам'яній в поточному році знижено з 4% до 3,7%, в наступному - з 3,9% до 3,8%.

Кілька райдужні виглядають перспективи Кремля у зв'язку зі вступ РФ до СОТ, а також зміна бюджетної політики з введенням «правила»,  обмежуючого витрати нафтових надприбутків. Мабуть взявши до уваги проблеми, що вирують в Європі, Москва вирішила стримувати зростання витрат.

За перші 8 місяці 2012 року профіцит федерального бюджету склав 1,4% ВВП, хоча ціни на вуглеводні і були нижче «планів Путіна». За прогнозами  ряду російських аналітиків, до кінця року цей показник становитиме 1% ВВП, за умови, що середня ціна нафти Urals виявиться на рівні $ 109. Крім  того, уряд Медведєва зарезервовано 200 млрд руб (близько 53 млрд грн.) на антикризові потреби.

Але спад зовнішнього і внутрішнього попиту веде до повільного, але впевненого ослаблення росту. Ринки нерухомості, машинобудування та агросектору,  будучи приманкою для капіталів і простих споживачів, до початку осені стали стрімко стискатися. А поствиборна активність Кремля виявилася  незрозуміла зарубіжним інвесторам, що призвело до їх відтоку, і, як наслідок, до зниження фінансових ринків нашого північного сусіда.

Багато в чому схожі з проблемами РФ і казахстанські складності. Якщо ще в першому півріччі зростання ВВП місцевими службами статистики оцінювався в  5,4-5,6%, вже до кінця літа все було не настільки райдужно. МВФ же знизив зростання Казахстану в 2012 році з 6% до 5,5%. А в 2013 зростання має скласти 5,7% валового  продукту.

Але біда в тому, що до кон'юнктурних та цінових проблем Астани додалися страхи і складності Пекіна. У минулому році вкладення з Піднебесної  склали майже половину всіх прямих іноземних інвестицій в країну. Крім того, Китай є одним з ключових торговельних партнерів Казахстану.  Якщо додати сюди передкризовий звуження пострадянського ринку збуту, навіть незважаючи на початок роботи митного союзу, вимальовується  вельми депресивна картина.

З іншого боку Назарбаєв зі своїми васалами дозволили країні наростити «достатній підшкірний шар жиру». Активи Національного  фонду Казахстану, який може бути і стабілізаційним, до кінця літа становили $ 53,265 млрд.

Зростання економік інших країн регіону коливається в районі 4% і практично у всіх з негативним прогнозом.

Місцеві фобії

Як запевняють «оптимістично» налаштовані опозиційні експерти, відразу після 28 жовтня країну чекає ... колапс. Причому стан справ  абсолютно не залежить від волевиявлення громадян. «Моторошне падіння ВВП, зростання інфляції, загальна стагнація, безробіття і деградація, як наслідок  всього цього », - середньостатистичний коментар багатьох аналітиків, що не мають відношення до чинної влади.

Незважаючи на те, що уряд продовжує малювати зростання в 4,5%, міжнародні аналітики набагато скромніше оцінюють наші перспективи. Від  щедрих 3% від МВФ, 2,4% від Fitch, до нуля від ФК "Відкриття". У 13 році у всіх прогноз оптимістичніше на 0,5 п.п.

Не новина, що половина ВВП країни «кується» для закордонних ринків. Металургія, хімія, агросектор, харчова промисловість і машинобудування  - Все це експортно-орієнтовані сектори економіки.

Неприємності в ЄС вже принесли вітчизняним експортерам мільярдний збиток. Український реальний сектор як і раніше сильно залежить від пострадянського  ринку збуту. Падіння цих ринків, плюс «торгові війни з примусу вступу Києва до митного союзу» призвели до падіння обсягу  постачань в цей регіон на 7% тільки за перше півріччя.

Ця тенденція веде до скукожіванію всіх суміжних і «обслуговуючих» секторів. Не мають закордонної підживлення фінансові ринки не можуть  стимулювати економіку, а ціни на енергоносії тільки погіршують ситуацію. Більш того, спірні реформи та активність податкової змушує  йти найстійкіших гравців навіть з фондового ринку.

У спробі подолати уповільнення економіки та повернути оптимізм хоча б на внутрішній ринок, Кабмін запускає і планує «мега-будівництва»,  збільшує соціальні платежі і виплати бюджетникам. Але поки все це веде лише до збільшення дефіциту поточного рахунку і зовнішньоторговельного  дефіциту. Що далі? ... Як запевняють у ФК «Відкриття»: «Нацбанк девальвує гривню, економіка і промисловість сповільняться ще сильніше,  а без того високий рівень безробіття збільшиться ще більше ».

В той же час в прогнозах заморських аналітиків ні тобі колапсів, ні рецесій. А їм завжди чомусь виявляється видніше. «У дійсності,  навіть 3% зростання ВВП при незначному секвестування «Соціальних ініціатив президента», та при незручному реформуванні низки секторів  енергетичного ринку на шкоду знакових бізнес-груп, дозволить пережити кризові моменти навіть при несприятливих зовнішніх умовах »,  - Говорив у кулуарах на зустрічі з представниками МВФ один з високопоставлених чиновників.

Незважаючи на всю очевидність, навряд чи на Інститутській ризикнуть обвалювати гривню. Така короткострокова підтримка експортерів просто вб'є фінансову  систему і заморозить внутрішній ринок, призведе до стрибка цін і шаленою соціальної напруженості. А найголовніше, як кажуть злі язики,  якщо ця команда Нацбанку різко відпустить курс, ніхто не знає, на якому рівні вона зможе зупинити падіння гривні. Крім того, у Центробанку  в рукаві залишилося ще кілька інструментів, які можуть повернути оптимізм і стабільність як мінімум на фінринку.

Оскільки до наступних виборів час є, влада піде на непопулярні заходи зараз. Проведе низку важких реформ. Відмовиться на якийсь час від популістських  дотацій. Введе гнучкий курс, який таки сповзе, але плавно. Поліпшить інвестиційний клімат. А там, дивись, світова економіка піде вгору  і потягне нас за собою.