Останнім часом інтернети шумлять на тему зльоту курсу долара, євро, зльоту цін на всі імпортні товари і компетентності керівництва НБУ в зв'язку з усім цим. Після десятка однотипних спорів у Facebook захотілося розкласти всі аргументи по поличках у межах однієї статті.
Скажу відразу, я не професіонал банківської справи і навіть не кандидат економічних наук, але саме незалученість у професійні банківські круги дає мені можливість поглянути на речі без склалися в цих колах шаблонів.
Безліч спіткали за останні місяці українське суспільство бід і випробувань дає хороший привід задуматися про звичні речі - для чого вони потрібні, як дорого нам обходяться і від чого можна і потрібно відмовитися взагалі. Можна було б посперечатися на тему необхідності інституту президентства або МВС в його нинішньому вигляді. Але все-таки мало хто з обивателів за життя хоча б раз в живу побачить справжнього президента та й з міліцією ми стикаємося не кожен день, а от курс долара - найживіша і хвилююча тема, її обговорюють і бабусі на лавочці, і дядечки в пивній і розумники в соцмережах.
Чому курс долара нас так хвилює? Насправді, нас хвилює ціна гривень в наших кишенях. Чим дешевше гривня, тим менше ми можемо купити на наші гроші імпортних товарів. Побічно падіння курсу гривні викликає і подорожчання товарів, які випускаються в Україні.
Звідки ж береться цей курс, що це за цифри і що вони означають? Саме явище «курсу долара» існує тільки завдяки явищу імпорту та експорту, неважливо, легального або нелегального. Щоб купити щось за кордоном, потрібно обміняти гривні на долари, продавши щось за кордон за долари - треба обміняти долари на гривні. В умовах вільного валютного ринку курс долара буде рости, якщо імпорт більше, ніж експорт, і падати, якщо навпаки. Тобто, зміни курсу (за відсутності втручання «регуляторів») відображають економічні процеси - зростання і падіння імпорту та експорту. Виходить, що курс не виникає з «нізвідки» - а є об'єктивно існуючої величиною, начебто температури на вулиці. Так само, як температура, він постійно змінюється, оскільки попит і пропозиція на валюту постійно змінюються.
Як можна вплинути на курс долара? Якщо курс долара залежить від попиту і пропозиції цього самого долара, то щоб змінити курс в потрібну сторону, потрібно проводити інтервенції на ринку - простіше кажучи, продавати і купувати долари на міжбанку - ніж наш рідний Нацбанк і займається останні багато років.
Інтервенції на міжбанку - це добре чи погано? Підійшовши до цього питання ми впираємося в щільний шар багаторічних дрімучих міфів і народних повір'їв, який різні професори і кандидати економічних наук від влади відклали за довгі роки, намагаючись виправдати їх руки глибоко в наших кишенях.
Міф 1. Низький курс долара це добре, чим нижче - тим краще. Звичайно, приємно купувати імпортні товари за низькими цінами, особливо, якщо мова йде про такі товари, як бензин, а в Україні він весь зроблений з імпортної нафти. Але занижений втручаннями Нацбанку курс долара б'є по експортерах, і по тих національним виробникам, які змушені конкурувати з імпортними аналогами. Крім того, штучне підтримання заниженого курсу коштує величезних грошей. Можна жахнутися, якщо порахувати, скільки держава винищили валюти на утримання курсу гривні за останні роки. І оскільки у держави немає своїх грошей, а є тільки відібрані у платників податків і взяті від імені нас усіх в кредит гроші, то вийде, що за наші гроші відбувається просте дотування імпортних товарів. Адже платіжний баланс повинен зійтися в «нуль», а якщо імпорт перевищує експорт, то в результаті «регулювання» різниця береться з резервів Нацбанку. Вдумайтеся, виходить, що наша «фінансова артилерія НБУ» накриває вогнем нашу ж «економічну піхоту» нацвиробників - при чому за їхні ж гроші, тому що основними платниками податків так чи інакше є ті, хто щось виробляє.
Міф 2. На валютному ринку пустують спекулянти, а НБУ - це наша остання надія, яка може дати відсіч цим аморальним, безсовісним і жадібним до наживи людям / банкам. Насправді спекулянти на валютному ринку звичайно ж є, і вони часто «граються», але діяльність їх можливо тільки в тісній зв'язці з керівництвом НБУ. Уявіть себе в ролі такого «спекулянта». Яким би ви не були крутим олігархом, сума, якою ви можете собі дозволити ризикнути на міжбанку, багато менше, ніж обороти цього самого ринку. Припустимо, «ринковий» курс долара 8 UAH / USD. Разово купивши якусь величезну суму доларів, ви можете спровокувати підняття курсу до 9. Але, щоб тримати такий високий курс, вам треба буде купувати долари ще і ще, тепер уже по накрученою вами ж ціною. Рано чи пізно ваша можливість скуповувати долари вичерпається, і ви залишитеся з горою доларів, куплених за курсом 9 при ринковому курсі 8.
Міф 3. Злісний МВФ силою нав'язує нашим властям «лібералізацію» курсу, щоб погубити нашу країну. Насправді МВФ чудово розуміє, куди підуть долари зі кредиту - політики-популісти «спалять» їх на міжбанку, роблячи «потрібний» курс. Насправді ці гроші, так чи інакше, потраплять на міжбанк - адже уряду потрібні гривні, а МВФ дає валюту. Але МВФ розуміє, що дотуючи імпортерів і виробників з інших країн, економіку з штопора не витягнеш.
Міф 4. Зле керівництво НБУ могло б легко «збити» курс долара, неважливо якими методами - їм самим краще знати. Насправді, за аналогією з вуличною температурою, можна було б створити Міністерство Температури, яке б відповідало за температуру на вулиці. І якби ударяв мороз -40, То мерзнуть пенсіонери мали б кого клясти, а Міністерство розвертало б бурхливу діяльність з регулювання температури, встановлюючи величезні пальника і спалюючи мільйони кубометрів газу, намагаючись нагріти вуличне повітря. Абсурд? Але саме так діє НБУ, та й кошти витрачаються зрівнянні.
Крім всіх цих міфів є і цілком резонне зауваження - мовляв, одна з причин падіння гривні - нестримна роздача так званого «рефінансування» - Короткострокових кредитів, які НБУ роздає банкам, щоб ті з його допомогою вписувалися по яким те показниками в якісь «нормативи», встановлені самим же НБУ. Банки отримують короткострокові гривневі кредити і тут же купують на них долари, щоб заробити на різниці в курсі. Первісною ідеєю цих нормативів було виявляти банки, у яких є проблеми, але, як це завжди буває, при виявленні «проблем з нормативами » не робиться нічого іншого, окрім як виділення короткострокових кредитів, які, звичайно ж, не вирішують жодних проблем, а тільки дозволяють відкласти їх рішення «на потім».
При всьому тому, що будь-які спроби «зробити потрібний курс» адміністративними заходами не дадуть ефекту або дадуть тимчасовий ефект, який, однак, вдарить по і так дохлої економіці, пару ідей щодо поліпшення ситуації у мене все ж є. Найпростіше і очевидне - це скасувати «обмін валют за паспортом » і 0,5% податок на купівлю валюти. Здавалося б, «покарання» за купівлю валюти мало б знизити попит на неї, а отже, і курс. Але - при падаючої гривні більшість людей намагаються тримати резерв у валюті і завжди знайдуть спосіб її купити, навіть якщо не хочуть «світити» свій паспорт. Але за наявності адміністративних складнощів вони вже не будуть легковажно міняти здобуті долари на гривні без великої потреби. Так що перша рекомендація - скасувати всі переградой при купівлі та продажу валюти, адже відомо що чим більше обсяг ринку, тим нижче ціни. Друга рекомендація більш очевидна - потрібно максимально полегшити життя експортерам, тим, хто продає або може продавати які-небудь товари та послуги за валюту. Це питання виходить далеко за межі можливостей глави НБУ, але кожен, хто хоч якось стикався з потребою отримати гроші з-за кордону і з поняттям зовнішньоекономічної діяльності, знає, наскільки все це складно і болісно. І тут для глави НБУ є величезне поле можливостей, щоб проявити себе.
Яким би болісним не було б падіння гривні, я б хотів попросити всіх, хто читає цю замітку, не підтримувати шквал критики в сторону Кубіва за відмову «тримати» гривню адміністративними методами, а звернути увагу на ту дивну, складну, витратну і шкідливу конструкцію під назвою «банківське регулювання», спрощення якої (аж до повного зникнення) може позбавити нас від проблем з курсом гривні.
Ярослав Сідорчіков
програміст, блогер
