Про відновлення американської економіки нині кажуть часто і з захватом. Не звертаючи уваги на триваючий промисловий спад, надуті незабезпеченою емісією іпотечний і фондовий бульбашки, зростання показників бідності та утриманства. Про можливе конфіскаційному обміні стодоларових купюр, майбутнє зниження цін на нафту або продовженні девальвації національних валют говорити в наші дні не прийнято.
Перед вами аналітика ФРС США за травень 2013: якщо прийняти показники передкризового 2007 за 100%, то травневі дані з промислового виробництва склали 98,7% (у травні зміни нульові, у квітні - зниження на 0,4%), в будівництві - 80,7% (у травні зниження на 0,2%, у квітні ; - мінус 1,2%), у секторі комунальних послуг - знову 98,7% (у травні зниження 1,8%, у квітні - падіння на 3,2%). Це ще що: коефіцієнт завантаження виробничих потужностей стійко знижується з початку року і в травні опустився до 77,6%, притому що середнє значення за 1972-2012 рр.. одно 80,2%. Якщо це відновлення, то що тоді спад?
Зганьбитися не дає лише видобуток корисних копалин: зростання порівняно з 2007 р. на 117,5%. До речі, першість по завантаженню виробничих потужностей належить саме підприємствам з випуску обладнання для добувної промисловості. Чули про «сланцевої революції»? Зустрічайте. Те, що сланцеві розробки супроводжуються непоправних збитком природі (у багатьох країнах видобуток сланцевих вуглеводнів заборонена), в США, схоже, нікого не хвилює.
Триваючий спад означає в тому числі зниження податкових надходжень, що, в свою чергу, призведе до все нових запозичень уряду США як у ФРС, так і на зовнішніх ринках. А це пряме збільшення витрат на обслуговування боргових зобов'язань (цього року тільки на виплату відсотків за держборгом буде витрачено $ 223 500 000 000, або 6,2% всіх видатків бюджету). Не дарма ж держборг, за даними казначейства США, в даний час досягає 107,0%, хоча на початку кризи в 2008 р. становив «всього» 70,5%.
Друкарський верстат
Грошова маса США (спрощено: готівка, кошти на розрахункових рахунках, строкові вклади, гроші на банківських картах) в 2008-2013 рр.. виросла з $ 7,48 до $ 10450000000000 (в т.ч. готівки - до $ 1190000000000 станом на 19 червня 2013). Виходить, за минулі п'ять років ФРС «надрукував» близько $ 3 додаткових трильйонів.
$ 3 трлн - багато це чи мало? Порівняємо з попередніми п'ятирічками: у 1998-2003 рр.. приріст грошової маси склав $ 1730000000000, 2003-2008 рр.. - $ 1670000000000. І якщо в попередні періоди приріст був виправданий економічним підйомом, то в 2008-2013 рр.., Коли зростання іноді не було зовсім, виробництво стагнувало, а обсяг угод знижувався, емісія стала самої що ні на є незабезпеченої.
Росіянам за великим рахунком все одно, що коїться з грошовою емісією в Штатах, нас хвилюють наявні долари. Так от про «зелених». У американців затребувані купюри в основному від $ 1 до $ 20, іноземці ж воліють $ 50 і $ 100, зрозуміло, в цілях накопичення. В даний час порядку 90% банкнот номіналом в $ 100 звертаються поза територією США, в сукупності за межами Америки знаходиться до 70% всієї доларової готівки (в «абсолюті» - до $ 0830000000000).
Чи можуть фінансові влади США піти на скорочення готівкової доларової маси, наприклад, за допомогою конфіскаційного «обміну»? Тим більше що до третини приросту доларів за останні п'ять років забезпечили саме готівкові? Особливо якщо врахувати (увага!), що з 8 жовтня 2013 р., природно, паралельно з нинішніми (хто ж скаже заздалегідь?) Починає ходіння нова стодоларова купюра?
Відповідь очевидна: можуть. Ліберали, втім, будуть гнівно протестувати. Втім, вони так і з Європою заспокоювали, поки на Кіпрі примусово не "підстригли» великі депозити. До речі, європейські бюрократи, визнавши кіпрський «досвід» вдалим, грабіж легалізували і тепер можуть «законно» вилучати фінансові активи в будь-якій країні ЄС. Чому б подібний фінт НЕ прокрутити в США, виправдавши його протидією насувається інфляції?
«Гуляють» уряду з банкірами, а за рахунками платимо ми.
Технології вкидання
Подивіться на дані реального сектора на початку матеріалу - по них видно, що нові гроші до реального сектору так і не дійшли. Зате фондові індекси в США весь травень били історичні рекорди, а іпотека знову розквітла буйним цвітом: в 2013 р. сукупний іпотечний борг в США досяг $ 13,0 трлн (82,0% всіх поточних боргів домогосподарств і 82,3% від ВВП), стрімко наближаючись до передгрозове значень.
Оскільки попередній криза стартував з іпотечних проблем, ФРС всі останні роки підтримувала в першу чергу саме іпотечний сектор. З січня 2009 р. Федрезерв без оглядки викуповував у фінансових структур іпотечні облігації, немов даючи зрозуміти: видавайте кому і скільки хочете, все одно відшкодуємо. Якщо за підсумками I півріччя 2009 р. на балансі ФРС іпотечних облігацій значилося на $ 462 500 000 000, то станом на 27 червня цього року - вже на $ 1219,2 млрд. Зростання в 2,7 рази! Для порівняння: загальний обсяг викуплених держоблігацій склав на ту ж дату $ 1923,3 млрд. Як сказав з цього приводу чудовий російський економіст Володимир Бурлачко, «учасники ринків, які продають такі активи державній структурі, опинилися в положенні карткових гравців, яким повернули програне ».
Згортання що почалася у вересні 2012 р. третьої програми кількісного пом'якшення, а в її основі лежав викуп іпотечних облігацій на $ 85,0 млрд щомісяця, вдарить насамперед по іпотечному ринку - численні дефолти як позичальників, так і кредиторів у США неминучі. Але банкіри не ликом шиті: як тільки вони почнуть випробовувати фінансовий голод, гроші будуть вилучатися з фондового ринку, з нафтового ринку, що став в останні роки «філією» ринку цінних паперів, і, звичайно ж, з ринків країн, що розвиваються, що призведе до посилення девальвації національних валют.
Золотий стандарт
Пару слів про золотий стандарт, який представляє в деяких запалених умах мало не панацеєю від усіх бід. Існує як мінімум три непереборних контраргумент, що ставлять хрест на перспективі повернення до золотого забезпечення.
1. Гроші - це не тільки засіб платежу, а й засіб обігу, а також засіб накопичення. Ще в середині «золотого» XIX ст. було очевидно, що темпи приросту золота вже не відповідають потребам економіки в засобах обігу і накопичення. Загальна кількість товарів збільшувалося, висококваліфіковану працю оцінювався все дорожче, вільних коштів ставало все більше, а обсяг золота пропорційно НЕ зростав. При поверненні до золотого стандарту про фондовий ринок, іпотеку, пенсійні накопичення можна забути.
2. Золото також схильне до інфляції, як і паперові гроші. Припустимо, одного разу буде розгаданий секрет алхімічного порошку «Червоний Лев», щіпка якого нібито перетворює мідь або залізо на золото вищої проби. Уявляєте, скільки золота з'явиться в світі? Фантастика, скажете ви. А інфляція середини XVI в., Породжена величезним припливом золота з Америки, - теж фантастика? Йдемо далі: у разі глобальної економічної кризи багато держав будуть змушені виставити на продаж частину свого золота, отже, благородний метал (і гроші) знеціниться.
3. Хто буде головним одержувачем вигод від введення золотого стандарту? Як не дивно, США, з «недостатньо забезпеченої» валютою яких ми ніби боремося! За даними Банку Росії, на 1 січня 2012 США володіли найбільшим золотим запасом у світі - 8,13 тис. т. На другому місці з більш ніж дворазовим відставанням Німеччина (3,40 тис. т), на третьому і четвертому - Італія (2,45 тис. т) і Франція (2,44 тис. т). Для довідки: у міжнародних резервах Китаю золота 1,05 тис. т, Росії - 0,88 тис. т.
Людський фактор
ВВП, промвиробництво, грошова маса - це все здорово, а як же люди? Адже економіка - це наука про господарський поведінці людини. На жаль, а може, на щастя, рівень життя населення «Піддути», як фондовий або іпотечний ринки, неможливо, а тому новини невтішні.
Безробіття. Вихід економіки США з кризи нині прийнято доводити зниженням безробіття (за підсумками 2012 р. - 8,2%, у червні 2013 р. - 7,6%). Прогрес начебто наявності: було 12700000 безробітних, стало 11,8 мільйона. Проте «аналітики» чомусь не враховують приріст економічно активного населення (ЕАН) з 154 900 000 до 155 800 000 чоловік. Безробіття визначається співвідношенням кількості безробітних до чисельності ЕАН, а якщо знаменник більше, то і приватне менше! Такий ось нехитрий мухлеж.
Молодь. Всі останні роки найбільший рівень безробіття фіксується серед молоді - в червні цього року він становив 24,0% (для порівняння: безробіття серед усіх афроамериканців 13,7%, іспаномовних - 9,1%). Сьогодні більше 40% випускників американських університетів зайнято на посадах, які потребують вузівського диплому, проте колишні студенти продовжують розплачуватися за вищу освіту - до справжнього моменту борги за освітніми кредитами перевищили $ 1 трлн, або 6,3% від сукупних приватних зобов'язань.
Талони на їжу. Сьогодні за рахунок держави повністю або частково живиться кожен сьомий американець: 48100000 осіб, або 15,2% населення. Для порівняння: у 2008 р. при Джорджі Буші-мол. таких налічувалося 30100000, або 9,9%. Одержувачами талонів є не тільки «офіційно» нужденні або інваліди, але також і ті, хто має низькооплачувану роботу. Ці прикрі для Обами дані свідчать не тільки про зростанні бідності, а й про зусилля утриманство: в майбутні 10 років американці витратять на програму продовольчих талонів в п'ять разів більше коштів, ніж на трудову перепідготовку та освіта військових ветеранів ($ 764 млрд проти $ 149 млрд).
Ситуація в американській економіці і соціальній сфері рано чи пізно стане катастрофічною, що неминуче призведе до нових фінансово-економічним і соціальних потрясінь у всьому світі. Якщо, звичайно, послідовники Стіва Джобса НЕ винайдуть вічний двигун - і Америка чудесним чином не вирішить всі свої проблеми. Нам же не завадить відмовитися від ролі зацькованого кролика перед істеричним удавом і спробувати хоч щось самостійно змінити в безвихідній нафтозалежності життя.
Микита Кричевський
