Американці втомилися тягнути кота за хвіст і чинити опір очевидному - економіка США перебуває в небезпеці.
Перераховувати всі реальні загрози тут не буду - про це ми вже не раз говорили раніше. Приводом же для масштабного розпродажу стали "хвилинки ФРС ". ФРС в будь-який момент може припинити накачування економіка ліквідністю, мабуть, в першу чергу пам'ятаючи про загрозу фіскального обриву. Банкіри американського центробанку висловили також побоювання падінням власного капіталу внаслідок нестримної накачування економіки доларами. І дійсно, з кінця листопада, разом із запуском QE3 капітал ФРС скоротився з $ 69 на початку лютого до $ 65 млрд. і тільки на другий тиждень лютого підріс до $ 67 млрд. Побоювань по інфляції у банкірів зараз трохи і це в тому числі тисне на золото. В цілому серед голосуючих представників ФРС лунає все більше голосів, що сумніваються в ефективності монетарного пом'якшення. Так що ФРС додала ринкам нову загрозу - несподіваного скорочення або навіть повного припинення заходів за монетарним стимулюванню. А без постійного припливу нових грошей зараз ринки ризикованих активів рости розучилися. У результаті ми побачили закриття американського ринку акцій в середу в серйозному мінусі. Особливо помітним виявилося падіння індексу широкого ринку Russell 2000, а також Nasdaq (через падіння Apple). Всі американські індекси впали до рівнів початку минулого тижня на великих обсягах торгів, а індекс волатильності VIX виріс відразу на майже 20%.
Зміцнення долара почалося набагато раніше публікації "хвилинок" - з першими сонячними променями, осяваючи Східне узбережжя США. Чи то на валютний ринок просочилася якась інформація з майбутньої публікації чи то просто підійшов час для сильних рухів. Фактом же стало обвальне зниження котирувань дорогоцінних металів і в першу чергу паладію, платини та срібла, в середньому на 4%. Золото також істотно подешевшало і досягло вночі $ 1555 за унцію проти $ 1610 добами раніше (близько мінус 3%). Тиск на дорогоцінні метали може зберегтися, тому для відкриття довгих позицій варто дочекатися поки ринок знайде міцну підтримку.
Американський долар майже одночасно із зміцненням проти дорогоцінних металів почав швидко рости проти британського фунта і австралійського долара. Євро подешевше пізніше, вже після публікації "хвилинок". А ось японська ієна втрималася від падіння - мабуть вона і так вже занадто дешево коштує після недавнього обвалу.
Зміцнення долара неминуче призвело до падіння котирувань сирої нафти , Що не очнеь добре для Росії. Завищені котирування енергоносіїв утримуються тільки через геополітичних ризиків. Але якщо ринковий маятник хитнеться у бік тенденції зміцнення USD, то котирування нафти можуть впасти ще на $ 5-15 за барель. Та ще й сланцева революція завзято рухається по планеті. Більш глибоке зниження поставить під загрозу економіку Росії, а значить рикошетом вдарить і по Україні. До речі, що розгорнулася в РФ боротьба з корупцією може припасти як не можна до речі - в умовах неефективності підвищення податків та інших зборів-поборів Путіну вигідно позатикав бюджетні дірки. Українській владі є чому повчитися у росіян і в цій сфері. В Україні посилення податкового тиску і монетарна жорсткість лише погіршують ситуацію в економіці і з держбюджетом. А значить, давно пора зайнятися реальною боротьбою з корупцією і позатикали бюджетні діри - так дивишся і грошей для ремонту "післявоєнних" доріг вистачить. Інакше успіх інфраструктурних проектів Євро-2012 виявиться повним провалом і розрухою-2013.
Помітно знижуються ринки акцій країн, що розвиваються - Китай падає майже на 3%, Бразилія закрилася зниженням на 2%, Росія під тиском падаючих нафтових котирувань.
Статистика по житловому будівництву в США була змішаною - кількість виданих дозволів на будівництво зросла, але закладка нових будинків несподівано скоротилася. Реакції ринків на ці в цілому нейтральні цифри не було.
Інфляція у Франції за підсумками січня знизилася до 1,2% рік-к-році. Тобто і тут у наявності слабка споживча активність в другій за величиною економіці єврозони на тлі більш ніж 10%-ної безробіття.
А ось в Німеччини зростання промислових цін навпаки, виявився вищим за прогнози і досяг 1,7% рік-к-році. Тобто німецька промисловість продовжує себе добре почувати навіть всупереч дорогому євро.
Білорусь також спілкується з МВФ на предмет отримання нових грошей. Але шанси на це глава Нацбанку Білорусі оченівает як примарні через політичну ситуації. У цей році Білорусь повинна погасити зовнішніх боргів на $ 3 млрд. і прагне знайти джерела рефінансування цієї заборгованості. Одним з варіантів може стати випуск євробондів на $ 500-600 млн. У НББ сподіваються на ставку залучення коштів 6-7% річних, тобто нижче, ніж приваблює зараз гроші Україна. Однак, якщо на зовнішніх ринках почнеться корекція і зменшення ризик-апетиту, то ставка розміщення білоруських євробондів виявиться вище, швидше всгео ближче до 8% річних.
Схоже, вікно розміщень високоприбуткових єврооблігацій закрилося. Ось і Ferrexpo відмовився продавати євробонди, посилаючись на поточні високі ставки. До речі, найближчим часом випустити євробонди собіраті Приватбанк (на 5 років під 10,875%).
Україна заявляє про отримання від Китаю кредиту в сумі $ 1,5 млрд. для закупівель і поставок кукурудзи в Піднебесну. Цілком можливо ми побачимо ці гроші в резервах НБУ за підсумками лютого і тоді вони покажуть приріст. Агросектор стає все більш значущим для української економіки. Так що будемо надеятсья на хороший урожай в поточному маркетинговому році. Але Нафтогаз України підкинув чергові погані новини - він програв суд у Стокгольмському арбітражі і може навантажити бюджет новими зобов'язаннями на $ 3,9 млрд.
Чистий прибуток " Київенерго "За підсумками 2012 року складе 2,3 млрд.грн. Проти збитку 1,2 млрд.грн. Роком раніше. Цілком можливо це" паперова прибуток "через значні неплатежів. Однак населення платить справно і вкупі зі значним прибутком це ставить питання - а навіщо підвищувати комунальні тарифи. Чи не буде боле правильним розібратися з неплатниками і боржниками. Інакше підвищення тарифів буде бути лише перекладанням проблем з хворої голови на здорову - хто платить, той заплатити за себе і за "того товариша", а хто не платить, так і не буде платити.
Ерік Найман
