Як стало відомо «i», Мінфін і держбанки розробляють проект мультивалютних рахунків для приватних клієнтів-вкладників. Їм буде запропоновано розмістити гривневі депозити з фіксацією валютного еквівалента вкладу на день розміщення коштів. Таким чином, у разі девальвації гривні, вкладники зможуть розраховувати на перерахунок суми вкладу у відповідності зі сформованим курсом.
За відомостями «i», державні банки вже отримали від Мінфіну вказівку представити своє бачення індексованих депозитів для населення. Фактично, приватним вкладникам запропонують інструмент, аналогічний за своєю суттю індексованим на курс долара ОВДП.
Їх суть - в фіксації доларового еквівалента номіналу гривневої паперу на момент покупки, з наступною (при погашенні) компенсації позитивної різниці між валютним курсом на момент купівлі і момент погашення.
Хеджувати валютні ризики населення так само буде Мінфін - держбанки, які будуть спочатку залучати кошти населення на індексовані на курс валюти депозити, а потім - вкладати їх в папери уряду.
Терміновість таких гривневих депозитів буде дорівнювати терміновості звернення індексованих ОВДП уряду, при цьому депозит можна буде достроково розірвати, отримавши номінал вкладених гривень плюс відсотки за рахунком. На індексацію внеску при коливаннях курсу гривні зможуть розраховувати ті вкладники, які зняли депозит по закінченню терміну.
«Ми погодили цей механізм, тому що в ньому немає принципової відмінності від використовуваного сьогодні інструментарію індексованих ОВДП - Якщо Мінфін сьогодні бере на себе валютні ризики при залученні ресурсів від банків і нерезидентів, то точно так само може залучати кошти населення », - сказав« i »один з високопоставлених чиновників Нацбанку.
Голова правління Ощадбанку Сергій Подрєзов вважає, що такий внесок буде мати попит, оскільки дозволить громадянам диверсифікувати свої ризики. «Ми констатуємо високий попит на казначейські облігації Мінфіну (в наявності їх залишилося на $ 9 млн.), і цілком імовірно, що будемо спостерігати стабільний попит і на такий депозит », - говорить Подрєзов. За його словами, клієнт завжди зможе вибрати, позичити чи гроші державі або розмітити їх на депозиті в комерційних банках.
Сьогодні Мінфін стабільно пропонує на аукціонах з розміщення ОВДП, індексованих на курс долара, ставку на рівні 9,3% річних. З розпочав року Мінфін продав індексних паперів на 3,7 млрд. грн. - Додатково до 8,1 млрд. грн., Розміщеним в минулому році. На вторинному ринку ці папери практично не звертаються, тому що використовуються банками для коректування нормативів валютної позиції.
«Ідея залучити населення до купівлі цих паперів через банки може мати під собою підставу, якщо спиратися на результати розміщення валютних казначейських облігацій для населення через держбанки. Спочатку ніхто не очікував такого високого попиту на ці папери. Не виключено, що буде спостерігатися і попит на індексовані на курс долара депозити, хоча, звичайно, поточні ставки по гривневих депозитах навіть тих же держбанків повністю перекривають ризик девальвації », - говорить фахівець відділу продажів боргових цінних паперів Dragon Capital Сергій Фурса.
При цьому, за словами фондовиків, очевидно, що держбанки повинні або пропонувати своїм клієнтам ставку на 1-2% нижче купонної ставки Мінфіну (тобто близько 7,5-8%), або Мінфін повинен буде підняти ставки на індексовані ОВДП, які надалі будуть купувати держбанки. Сьогодні держбанки пропонують за гривневими депозитами фізосіб на 1-3 роки ставку 15-16% річних.
Деякі експерти очікують, що ставка індексовані депозити населення може бути навіть вище купонної ставки Мінфіну. Вкладаючи залучені у клієнтів ресурси - наприклад, під 12% річних - в індексовані ОВДП зі ставкою 9,3%, банки зможуть розраховувати на довге рефінансування Національного банку під 7,5% річних. У підсумку банкіри зможуть вийти на вартість ресурсів у 10,2% (11% з урахуванням всіх накладних витрат). Це істотно нижче поточної вартості гривневих пасивів, що дозволить держбанкам активніше працювати з кредитними проектами.
«Фінустанови можуть платити більше, ніж їм запропонує потім Мінфін. Але тільки у випадку, якщо зможуть потім гарантовано рефінансувати в Нацбанку весь куплений обсяг держоблігацій », - говорить голова правління банку" Хрещатик "Дмитро Гриджук.
При цьому банкір при цьому сумнівається, що Нацбанк буде рефінансувати банки на всю суму індексованих ОВДП. «Рефінансування - це інструмент монетарної політики, і надається воно в залежності від стану грошово-кредитного ринку та орієнтирів політики Нацбанку », - Говорить Гриджук.
