П олітікі і окремі експерти радять девальвувати гривню до курсу 12 грн за дол При цьому мало хто з цих благодійників намагається виразно пояснити, кому буде вигідний цей курс.
Перед тим, як лякати ним населення, варто було б замислитися, що виграє, а що втратить від цього економіка України.
Прихильники курсу 12 грн за дол своє бажання девальвувати гривню пояснюють бажанням допомогти нашим експортерам зменшити приплив імпорту в Україну. Ідея гарна, але наскільки вона ефективна?
Помиляються ті, хто думає, що якщо девальвувати гривню на 50%, то і виручка від експорту зросте на 50%. У кращому випадку зростання складе 10-12%. Цього явно недостатньо для того, щоб зробити зовнішню торгівлю бездефіцитній.
Проблема в тому, що український імпорт на 50% складається з нафти, газу та бензину. Навіть якщо курс долара зробити 22 грн, обсяг імпортних закупівель істотно не зменшиться. Крім обов'язкових закупівель газу і нафтопродуктів, Україна не може обійтися без імпортних ліків, побутової техніки та хімії.
Тому девальвація гривні до 12 грн призведе не до зменшення імпорту в Україну, а до того, що цей імпорт просто подорожчає в гривневому еквіваленті.
Якщо ж подорожчають газ і нафту, то проблем з цінами на українську продукцію стане ще більше. Вітчизняна промисловість та сільське господарство прямо залежать від імпортного газу і бензину, і ніякими закликами "купуйте вітчизняне" цю залежність не ліквідувати.
Тому зростання курсу до 12 грн за дол - це прямий шлях до зростання інфляції до 40-50%. Більш дорогі імпортні товари стимулюватимуть прискорений зростання цін і на вітчизняні товари. Може, і є бажаючі продавати товари з націнкою 50-100%, але от навряд чи є бажаючі такі товари купувати.
Проблема автоматичного зростання цін в умовах прискореної девальвації гривні дозволяє відповісти на інший питаннячко: що виграють власники готівкової валюти від курсу 12 грн?
Формально у них стане більше гривні, але за неї буде складно купити стільки ж товарів, так як інфляція завжди випереджає темп девальвації гривні. Тому крім знецінення гривні курс 12 грн нікого не зробить багатшими.
А якщо згадати, що динаміка зарплати завжди відстає від зростання девальвації гривні, то тут можна буде порадіти тільки за роботодавців, які зможуть заощадити на робочій силі, повільно, по чайній ложці підвищуючи номінальну заробітну плату в гривні для працівників.
У працівників само буде інше думки і про курс, і про роботодавців.
Кажуть, курс 12 грн за дол прихильно подіє на золотовалютні резерви. Однак у це не вірять навіть ті, хто так говорить. Бо будь-яка девальвація буде тільки стимулювати девальваційні очікування, і щоб погасити їх, доведеться витрачати гроші з золотовалютних резервів на інтервенції.
Може, саме головне, чого не хочуть любителі курсу 12 грн. У нас, перш за все, золотовалютні резерви використовуються для погашення зовнішніх боргів. А всі зовнішні борги України - у валюті, і віддавати їх потрібно валютою. Тому для МВФ все одно, який у нас курс - віддавати доведеться доларами.
Розмови про те, що курс 12 грн за дол позитивно вплине на фінансову систему - це розмови дилетантів. Після кризи 2008-2009 років залишилися проблеми з іпотечними валютними позиками. Якщо курс підняти до 12 грн, ці проблеми тільки посиляться, і кількість неповоротних позик лише виросте.
Власники валютних депозитів, може, і зрадіють, що тепер вони зможуть вдало поміняти валюту на гривню. Однак зрадіють вони рано: коротка валютна позиція банківської системи становить близько 8 млрд дол
Іншими словами, для того, щоб банкам повернути всім валютні депозити за новим курсом, їм потрібно буде десь узяти ці мільярди. Швидше за все, замість очікуваних великих доходів по валютних вкладах, фізичні особи при курсі 12 грн отримають просто неповернення депозитів і будуть явно засмучені.
З часом банки депозити повернуть, але дуже повільно і вже за іншим курсом.
Є ще думка, що курс 12 грн за дол буде стимулювати залучення зарубіжних інвестицій. Можна відразу сказати, що це будуть не справжні інвестиції, а гроші спекулянтів, як кажуть, "гарячі гроші".
Вони можуть прийти в період росту курсу і так само швидко піти з країни. Отримати від цього зиск можна, але її отримають лише ті, хто ці розмови про 12 грн веде.
Для політиків все зрозуміло: чим більше панічних розмов про девальвацію гривні, тим краще. Тут, як мовиться, все просто: чим сильніше вони злякають українців, тим простіше потім буде "рятувати українську економіку".
Воістину, для вирішення своїх політичних цілей всі засоби хороші. Що поробиш - такі у нас політики або їх друзі-експортери.
Олександр Охріменко , президент Українського аналітичного центру
