Після девальвації до 11 грн. / Дол., Чого не очікували навіть найсміливіші прогнозисти, гривня почала зміцнюватися, гнана жорсткими заявами прем'єра і глави НБУ. І тут же аналітики заговорили про можливий дефолт України як одному з виходів з боргової кризи. Але Степан Кубів пообіцяв розплатитися з кредиторами вчасно.
Станом на дату здачі номера в друк (28 лютого) гривня на міжбанку знову зміцнилася - до 10 грн. / Дол. Напередодні, 27 лютого, перед самим затвердженням прем'єр-міністра і уряду, був досягнутий мінімум курсу національної валюти - 11,7 грн. за долар.
Готівковий курс слідував за міжбанком, і в останній день лютого ми все ще могли бачити цифри 10,2 \ 10,8 грн. / Дол. в «обмінках» і в банках. Схоже, збулися навіть самі провокаційні прогнози, а ті, хто їх давав, зараз самі в шоці від своєї «прозорливості».
Нагадаємо, девальвувати гривня почала ще в грудні 2013 року, але пікові навантаження на курс випали на останній тиждень зими. А всього в лютому готівковий курс гривні обвалився на 25%, - до 11,5 грн. / дол.
Поштовхом до обвалу гривні стала відмова Нацбанку підтримувати гривню за рахунок золотовалютних резервів. З 24 лютого НБУ взагалі перестав виходити на міжбанк. Втім, і з 6 лютого Нацбанк особливо з інтервенціями не старатися. У підсумку, курс встановлювався ринком, а так як попит помітно перевищував пропозицію, гривня дешевшала проти долара.
Згідно із заявою нового глави Нацбанку Степна Кубіва (з 24.02.2014), станом на кінець лютого, золотовалютні резерви скоротилися до 15 млрд. дол Це не просто небезпечний рівень, це приблизно на 5 млрд. дол нижче реального критичного рівня. Нагадаємо, на початок 2014 обсяг міжнародних резервів України становив 20,4 млрд. дол, на початок лютого - вже 17,8 млрд. дол За словами Степана Кубіва, резерви розтрачувалися на підтримання курсу гривні.
Новий глава НБУ відкрито заявив про відмову підтримувати курс нацвалюти за рахунок інтервенцій: «Ми не спалюємо наші резерви, на відміну від наших попередників ».
При цьому НБУ зайнявся рефінансуванням банків, які зіткнулися з відтоком коштів з рахунків (більше 2% за п'ять днів). У перші ж дні Нацбанк рефінансував більше 30 банків на суму близько 1 млрд. грн., за що піддався жорсткій критиці. НБУ був звинувачений в тому, що всі отримані гроші відразу ж пішли на міжбанківський валютний ринок, що й «утопило» гривню. Зведена статистика грошового ринку говорить про те, що щось подібне дійсно мало місце.
Однак якби НБУ не рефінансував банки, швидше за все, ті заморозили б виплату вкладів, що призвело б до повторення кризи по типу 2008 року - затримки виплат, мораторій на дострокове розірвання вкладів та банкрутства дрібних і великих банків. До речі, незважаючи на те, що УКБС висловився «за» введення мораторію на дострокове зняття, прес-служба НБУ спростувала наміри застосувати цю міру в найближчому майбутньому.
Нацбанк вирішив діяти більш м'яко. З 28 лютого дострокова виплата валютних вкладів буде проводитися в гривні за комерційним курсом банку на дату виплати вкладу. При виплаті валютного депозиту після закінчення терміну дії договору суму до 15 тис. грн. (Екв. у валюті) можна отримати у валюті вкладу. Все, що понад еквівалента 15 тис. грн., - У гривні за курсом банку. «Хочу підкреслити, що мова йде про добовому ліміті. Тобто вкладник може забирати по 15 тис. грн. в день у валюті вкладу », - повідомив Степан Кубів. При цьому ніяких обмежень на безготівкове перерахування валюти введено не було, як і на валютні перекази фізосіб за кордон.
Незважаючи на підтримку НБУ, багато комерційних банків обмежили зняття грошей з карток (див. стор 10), і редакція «Грошей» отримала безліч скарг на те, що банки відмовлялися виплачувати навіть завершення валютні депозити.
Хто врятує гривню?
Що буде далі? У Нацбанку кажуть, що «поступово переходять до плаваючого курсу». Так що пора звикати до курсових коливань в рамках 5-10%. Глава НБУ впевнений, що після отримання фінансової допомоги від зовнішніх кредиторів ситуація на валютному ринку заспокоїться.
Про можливу фінансову допомогу вже заявили МВФ, ЄС і США. Америка готова надати кредитні гарантії на 1 млрд. дол, ЄС розглядає можливість виділити 1,5 млрд. дол на проведення реформ. Отримання цих коштів можливе вже в березні 2014 року, як сказали кредитори, якщо буде призначений новий Кабмін і узгоджений виразний план реформ. Ок! Кабмін затвердили, і програма дій уряду оприлюднена. Так що формально вимоги під отримання 2,5 млрд. доларів термінової допомоги виконані.
Після президентських виборів в Україні (25 травня) ЄС і США готові допомогти Україні більш істотно. Крім того, в перші дні березня в Україні очікують місію МВФ. На переговорах мова піде про кредитну програму на суму 20-35 млрд. дол Природно, для надання кредиту Фонд висуне свої вимоги, більшу частину з яких ми вже чули: гнучкий курс (схоже, вже виконано), підвищення цін на газ і т. д. Український уряд вже заявило, що умови МВФ готове виконати.
А ось Росія поки прийняла рішення заморозити всі фінансові домовленості з Україною. Заступник міністра фінансів РФ Сергій Сторчак повідомив, що у Росії немає юридичних зобов'язань з надання Україні залишилися 12 з обіцяних 15 млрд. дол «Мова піде про новий раунд переговорів і нових домовленостях. У якому вигляді вони будуть оформлені, час покаже », - заявив чиновник.
Крім того, Сергій Сторчак зазначив, що, в разі оголошення дефолту України, Росія буде виступати проти включення єврооблігацій на суму 3 млрд. грн., Викуплених РФ, в будь-який з пакетів реструктуризації заборгованості. «Це було б несправедливо», - заявив він.
Так що, дефолт?
Про дефолт російський чиновник заговорив неспроста. Ця тема зараз активно обговорюється економістами, як в Україні, так і за її межами. Першими про можливість дефолту заявили рейтингові агентства, знизивши рейтинги України та її зобов'язань до переддефолтного рівня (Moody's - 3 лютого, Fitch - 7 лютого, S & P - 21 лютого).
Страшний дефолт для України, чи це один із способів вирішення фінансових проблем країни? Відразу скажемо, що дефолт держави за зовнішніми зобов'язаннями, а саме про це йдеться, не матиме прямого впливу на розрахунки всередині країни, тобто виплати пенсії, соціальної допомоги, зарплати бюджетникам це не торкнеться. Чи не торкнеться і розрахунки за зобов'язаннями між суб'єктами господарювання всередині країни. Гривні Нацбанк може надрукувати скільки завгодно, а те, що її купівельна спроможність буде нижчою, - інше питання.
Для України зараз головне - розстрочити заборгованість за діючими зобов'язаннями, з чим і може допомогти оголошення дефолту. Нагадаємо, на кінець січня 2014 зовнішній держборг склав 27,8 млрд. дол У 2014 році Україна повинна повернути зовнішнім кредиторам 6,2 млрд. дол, з них 1 млрд. - Уже в липні. Не варто забувати і про борги за газ у розмірі 1,5 млрд. дол
Саме зараз в уряду є рідкісний шанс скористатися позитивним ставленням Заходу і настояти про реструктуризацію заборгованості, тобто не тільки розстрочити борг, але і списати його частину, що значно полегшить вихід з кризи.
Арсеній Яценюк, прем'єр-міністр України:
«Ми розраховуємо на швидке виділення фінансової допомоги від зовнішніх кредиторів, що вирівняє рівень золотовалютних резервів. Для цього нам доведеться проводити непопулярні реформи, але виконаємо все, я підкреслюю - все, вимоги МВФ ».
Степан Кубів, голова НБУ:
«Ми посилили контроль над валютним ринком, щоб присікти спекуляції. До 8 банкам, які були викриті в спекуляціях, вже застосовані відповідні міри. Ще 10 комісій направлені в інші банки ».
Сергій Мамедов, голова правління Укргазбанку:
«Курс гривні зараз, на мій погляд, завищений, істотно завищений. 27 лютого ми отримали новий уряд, і це відразу призвело до зміцнення курсу і підвищення вартості українських облігацій. Це говорить про те, що зовнішні інвестори сприйняли це як позитивний сигнал ».
Олександр Дубілет, голова правління ПриватБанку:
«Ті тимчасові обмеження, які вводяться з виплати валютних депозитів, не повинні створити дискомфорт для рядового клієнта. На безготівковий переказ валюти обмежень немає. Я думаю, що 2-3 тижні, заспокоїться все, і обмеження будуть зняті ».
Микола Лагун, власник, глава наглядової ради Дельта Банку:
«На сьогодні пік кризи вже пройдено. Національний банк дав банкам досить багато інструментів для підвищення ліквідності. Тому зараз ситуація з ліквідністю заспокоїлася, і зараз ставки будуть поступово йти вниз ».
