ibud.com.uaФондовые рынки должны вскоре показать признаки достижения дна на фоне масштабного вмешательства правительств и центральных банков в ход финансового кризиса, полагает стратег по рынку акций в Nomura Ян Скотт (Ian Scott), мнение которого публикует 27 октября деловое издание Financial Times.
По его мнению, учитывая динамику, которую демонстрируют фондовые рынки в текущий момент, сложно найти какие-либо экономические или корпоративные основания для объяснения подобных экстремальных колебаний. "Теоретически всегда возможно внедрить экономический сценарий для оправдания текущих котировок, но для объяснения сложившейся ситуации необходим масштабный провал политики, которого уже не было с 1930-ых г.г., - полагает Скотт. - В тоже время мы наблюдаем трудно вообразимый ответ политиков, которого еще никогда не было, а некоторые признаки указывают, что их усилия не пропадают даром. Поэтому фондовые рынки скоро должны достичь дна".
Скотт также полагает, что при отсутствии инфляционного давления ставки центральных банков неизбежно будут сильно снижены. "Хотя мы бы воздержались от инвестиций в компании, оперирующие большим кредитным плечом, мы все же обратили бы внимание на чувствительные сектора, - отмечает он. - В самом деле, есть огромная разница между цикличными раннего периода, в которых ожидания прибыли были сокращены, оценки стоимости низки, а снижение ставок сыграет позитивную роль, а также цикличными позднего периода, где ожидания прибыли еще высоки при высоких оценках, а сами они скорее будут отставать от рынка, когда ставки снижаются. Мы рекомендуем формировать портфели на основе бумаг, работающих в области СМИ, розничной торговли, недвижимости и технологий, а также воздержаться от акций компаний, работающих в области производства промышленной техники, строительных и производственных материалов, отдыха, металлургии и потребительских товаров".
