Поки Європа намагається вирішити боргові проблеми Греції та Іспанії, новий рекорд внутрішнього держборгу встановила Японія. Державний борг Країни висхідного сонця перед власними корпораціями та населенням становить сьогодні більше 200% ВВП. Інвестори впевнені: гігантський боргової міхур може лопнути вже в 2017 році, і винуватою в цьому, ймовірно, виявиться нестабільна Європа. Поки японська влада намагаються вирішити проблему за рахунок збільшення податків, але експерти вважають це не кращим ліками і вже не вірять в ієну як в надійний актив.
Японська економіка може обвалитися вже в 2017 році - раніше європейської. Тому деякі інвестори вважають, що ієна - більше не надійний актив і від неї краще позбавлятися на користь перш за все американських доларів. Зокрема, як передає агентство Bloomberg, з такою думкою виступив в кінці минулого тижня колишній радник Джорджа Сороса, президент інвесткомпанії Fujimaki Japan Такесі Фудзімакі.
Найбільше побоювання у інвесторів викликає колосальний японський держборг. У 2011 фінансовому році, що закінчився 31 березня 2012 року, загальний держборг склав близько 12 трлн. дол Ця сума майже вдвічі перевищує ВВП всієї держави. Згідно з оцінками Міжнародного валютного фонду, в 2012 році держборг Японії складе близько 236% ВВП, а до 2014 року він буде вже 245% ВВП. Тим самим Японія стане своєрідним рекордсменом серед розвинених країн за рівнем держборгу. Ще в 1984 році японський борг був на цілком безпечному рівні - трохи більше 67% ВВП. За підрахунками економістів, держборг у розрахунку на кожного японця вже перевищує 105 тис. дол
«Борг Японії - це величезний міхур, і він досяг таких розмірів, що будь-яка« маленька голка »може його проткнути, - вважає Фудзімакі. - У Японії немає виходу зі сформованої ситуації, окрім як оголосити дефолт або спровокувати гіперінфляцію ». Саме останні європейські події якраз і можуть стати тією фатальною «маленькою голкою».
Нагадаємо, в січні 2011 року - вперше з 2002 року - агентство Standard & Poor's знизило довгостроковий кредитний рейтинг Японії до «АА-» з «АА» з негативним прогнозом. Тоді ж міністр економіки і бюджетної політики Японії Каору Йосано заявив, що, якщо країна не прийме програму скорочення величезного держборгу, вона позбудеться довіри інвесторів. Надалі японський уряд розробило план по підвищенню податків на споживання. Пропонувалося підняти п'ятивідсотковий податок на споживання до 10% до 2015 року. Трапилася в Японії навесні минулого року катастрофа і аварія на АЕС «Фукусіма-1» лише посилили ситуацію зі зростаючими бюджетними витратами.
Така податкова ініціатива здається досить сумнівною і деяким японським політикам, і іноземним спостерігачам. Посилення податкового тягаря може обернутися загасанням промислового виробництва та уповільненням відновлення економіки після стихійного лиха 2011 року.
Навесні 2012-го агентство Standard and Poor's підтвердило суверенний рейтинг Японії на рівні «АА-», зберігши негативний прогноз. Також в травні агентство Fitch знизило довгостроковий кредитний рейтинг Японії - відразу на два ступені до позначки «А +». У рейтингових агентств є сумніву, що обговорювані урядом фіскальні заходи матимуть суттєвий позитивний ефект. Збільшення податку на споживання не вирішить структурних проблем японської економіки, заявляють в Standard and Poor's. До структурних проблем в агентстві віднесли невідповідність між системою соціального забезпечення, старінням населення та низьким макроекономічному ростом. В Fitch указали на політичні ризики податкових заходів.
Уважно стежать за японським борговою кризою в тому числі російські економісти і бізнесмени. Вони підтверджують, що дефолт японської економіки неминучий, дискутувати можна лише про його терміни. Але на відміну від Такесі Фудзімакі вони вважають, що куди швидше дефолт трапиться в Європі, ніж у Японії. Більш того, в Європі він вже фактично відбувся. Директор департаменту стратегічного аналізу компанії ФБК Ігор Ніколаєв закликає називати речі своїми іменами: «Що таке реструктуризація грецьких боргів? Це і є дефолт, просто пролонгований, відтягнутий в часі ». Важливим показником експерт вважає динаміку промислового виробництва: «В Італії промвиробництво в квітні цього року впало більш ніж на 9% по відношенню до квітня 2011 року. В Іспанії - більш ніж на 8% ». В Японії такого падіння не видно. Навпаки, в квітні 2012-го обсяг промвиробництва виріс у Японії приблизно на 13% в річному численні. Тому загострення проблем в японській економіці відбудеться, але трохи пізніше, ніж в Європі, вважає експерт.
