Американцы устали тянуть кота за хвост и сопротивляться очевидному - экономика США находится в опасности.
Перечислять все реальные угрозы здесь не буду - об этом мы уже не раз говорили раньше. Поводом же для масштабной распродажи стали "минутки ФРС". ФРС в любой момент может приостановить накачку экономика ликвидностью, видимо, в первую очередь памятуя об угрозе фискального обрыва. Банкиры американского центробанка высказали также опасение падением собственного капитала вследствие безудержной накачки экономики долларами. И действительно, с конца ноября, вместе с запуском QE3 капитал ФРС сократился с $69 в начале февраля до $65 млрд. и только на второй неделе февраля подрос до $67 млрд. Опасений по инфляции у банкиров сейчас немного и это в том числе давит на золото. В целом среди голосующих представителей ФРС раздается все больше голосов, сомневающихся в эффективности монетарного смягчения. Так что ФРС добавила рынкам новую угрозу - неожиданного сокращения или даже полного прекращения мер по монетарному стимулированию. А без постоянного притока новых денег сейчас рынки рискованных активов расти разучиилсь. В результате мы увидели закрытие американского рынка акций в среду в серьезном минусе. Особенно заметным оказалось падение индекса широкого рынка Russell 2000, а также Nasdaq (из-за падения Apple). Все американские индексы упали к уровням начала прошлой недели на больших объемах торгов, а индекс волатильности VIX вырос сразу на почти 20%.
Укрепление доллара началось намного раньше публикации "минуток" - с первыми солнечными лучами, озарившими Восточное побережье США. То ли на валютный рынок просочилась какая-то информация из предстоящей публикации то ли просто подошло время для сильных движений. Фактом же стало обвальное снижение котировок драгметаллов и в первую очередь палладия, платины и серебра, в среднем на 4%. Золото также существенно подешевело и достигло ночью $1555 за унцию против $1610 сутками ранее (порядка минус 3%). Давление на драгметаллы может сохраниться, поэтому для открытия длинных позиций стоит дождаться пока рынок найдет прочную поддержку.
Американский доллар почти одновременно с укреплением против драгметаллов начал быстро расти против британского фунта и австралийского доллара. Евро подешевл позже, уже после публикации "минуток". А вот японская йена удержалась от падения - видимо она и так уже слишком дешево стоит после недавнего обвала.
Укрепление доллара неизбежно привело к падению котировок сырой нефти, что не очнеь хорошо для России. Завышенные котировки энергоносителей удерживаются только из-за геополитических рисков. Но если рыночный маятник качнется в сторону тенденции укрепления USD, то котировки нефти могут упасть еще на $5-15 за баррель. Да еще и сланцевая революция упорно движется по планете. Более глубокое снижение поставит под угрозу экономику России, а значит рикошетом ударит и по Украине. Кстати, развернувшаяся в РФ борьба с коррупцией может прийтись как нельзя кстати - в условиях неэффективности повышения налогов и других сборов-поборов Путину выгодно позатыкать бюджетные дыры. Украинским властям есть чему поучиться у россиян и в этой сфере. В Украине усиление налогового давления и монетарная жесткость лишь ухудшают ситуацию в экономике и с госбюджетом. А значит, давно пора заняться реальной борьбой с корупцией и позатыкать бюджетные дыры - так глядишь и денег для ремонта "послевоенных" дорог хватит. Иначе успех инфраструктурных проектов Евро-2012 окажется полным провалом и разрухой-2013.
Заметно снижаются рынки акций развивающихся стран - Китай падает почти на 3%, Бразилия закрылась снижением на 2%, Россия под давлением падающих нефтяных котировок.
Статистика по жилищному строительству в США была смешанной - количество выданных разрешений на строительство выросло, но закладка новых домов неожиданно сократилась. Реакции рынков на эти в целом нейтральные цифры не было.
Инфляция во Франции по итогам января снизилась до 1,2% год-к-году. То есть и здесь налицо слабая потребительская активность во второй по величине экономике еврозоны на фоне более чем 10%-ной безработицы.
А вот в Германии рост промышленных цен напротив, оказался выше прогнозов и достиг 1,7% год-к-году. То есть немецкая промышленность продолжает себя хорошо чувствовать даже вопреки дорогому евро.
Белоруссия также общается с МВФ на предмет получения новых денег. Но шансы на это глава Нацбанка Беларуси оченивает как призрачные из-за политической ситуации. В это году Беларусь должна погасить внешних долгов на $3 млрд. и стремится найти источники рефинансирования этой задолженности. Одним из вариантов может стать выпуск евробондов на $500-600 млн. В НББ надеются на ставку привлечения средств 6-7% годовых, то есть ниже, чем привлекает сейчас деньги Украина. Однако, если на внешних рынках начнется коррекция и уменьшения риск-аппетита, то ставка размещения белорусских евробондов окажется выше, скорее всгео ближе к 8% годовых.
Похоже, окно размещений высокодоходных еврооблигаций закрылось. Вот и Ferrexpo отказался продавать евробонды, ссылаясь на текущие высокие ставки. Кстати, в ближайшее время выпустить евробонды собиратеся Приватбанк (на 5 лет под 10,875%).
Украина заявляет о получении от Китая кредита в сумме $1,5 млрд. для закупок и поставок кукурузы в Поднебесную. Вполне возможно мы увидим эти деньги в резервах НБУ по итогам февраля и тогда они покажут прирост. Агросектор становится все более значимым для украинской экономики. Так что будем надеятсья на хороший урожай в текущем маркетинговом году. Но Нафтогаз Украины подкинул очередные плохие новости - он проиграл суд в Стокгольмском арбитраже и может нагрузить бюджет новыми обязательствами на $3,9 млрд.
Чистая прибыль "Киевэнерго" по итогам 2012 года составила 2,3 млрд.грн. против убытка 1,2 млрд.грн. годом ранее. Вполне возможно это "бумажная прибыль" из-за значительных неплатежей. Однако население платит исправно и вкупе со значительной прибылью это ставит вопрос - а зачем повышать коммунальные тарифы. Не будет ли боле правильным разобраться с неплательщиками и должниками. Иначе повышение тарифов будет являться лишь перекладыванием проблем с больной головы на здоровую - кто платит, тот заплатить за себя и за "того товарища", а кто не платит, так и не будет платить.
