Розничные продажи в США в апреле оказались лучше прогнозов - рост цен на акции и недвижимость вселили уверенность в американцев и они активизировали свою потребительскую активность.
Ранее, поздно вечером в пятницу, была публикация данных об исполнении федерального бюджета США за апрель - доходы бюджета показали исторический максимум (!), что позволило получить профицит бюджета почти в $113 млрд. (максимум с апреля 2008 года), а 12-месячный дефицит бюджета составил лишь 5,3% ВВП (минимум с 2008 года). Все это говорит о планомерном выходе американской экономики из кризиса и поддерживает спрос на доллар и акции в США. Ультрамягкая политика ФРС, практически обнулившая депозитные ставки в Штатах, сработала - цены на активы (акции, недвижимость и облигации) существенно выросли, что дало американцам и деньги и уверенность в будущем. Но это особенность американского финансового рынка, где капиталы американского среднего класса составляют как раз недвижимость и акции. В большинстве других стран активы населения в основном находятся на банковских счетах и здесь резкое снижение процентных ставок напротив, уменьшает потребительскую активность. Так что рецепт от ФРС отнюдь не является универсальным. Но другие страны вынуждены плясать под дудку американского центробанка, так как проведение сравнительно более жесткой монетарной политики провоцирует укрепление национальной валюты относительно доллара, дефляцию и ослабление экономики (ошибка Украины в 2012 году, за которую расплачиваемся до сих пор).
Впрочем, ралли предыдущей недели столкнулось с фиксацией прибыли и в понедельник даже хорошие данные не привели к заметному всплеску спроса на доллар и акции - это должно встревожить быков. Ралли рынка акций спровоцировало повышение процентных ставок практически по всему спектру рынка гособлигаций - от США и Италии до России. То есть на рынке облигаций мы также видим фиксацию прибыли.
Минэкономики Германии оценивает, что немецкая экономика возобновила рост в первом квартале и что худшее осталось позади. Это хорошая новость для евро, которое сегодня утром вернулось к 1,30 против доллара. Профицит текущего счета платежного баланса еврозоны в 2012 году составил $221 млрд. что даже превысило аналогичный показатель Китая. То есть, только значительный отток капиталов из еврозоны может спровоцировать сильное падение евро. Пока же причин для бегства капиталов не наблюдается - ситуация с долговым кризисом в Европе явно успокоилась. А значит, евро вряд ли будет сильно дешеветь. Разве что начнет дорожать американский доллар.
Китайский рынок акций утром заметно падает, более чем на 1,5%, что стало следствием ожиданий замедления китайской экономики и неспособности Народного банка Китая пойти на смягчение монетарной политики.
Исход инвесторов из крупнейшего злотого ETF SPDR Gold завершился на прошлой неделе и вот уже почти неделю объем золота во владении этого фонда остается стабильным на уровне 33,8 млн.унций ($48,4 млрд. в текущих ценах). Всего за период апрельской распродажи этот фонд потерял 14% активов (в унциях), а в деньгах 23% (более $14 млрд.). В результате мы видим стабилизацию цен на золото на уровне немногим выше $1400 за унцию. Хотя давление медведей все еще сохраняется достаточно ощутимым чтобы быки могли спать спокойно.
Дефицит федерального бюджета России за январь-апрель составил 0,4% ВВП. Дефицит получен из-за падения цен на нефть, что уменьшило доходы бюджета до 20,9% ВВП (против 21,7% годом ранее). Однако запас прочности у российского бюджета накоплен очень большой. Так что с долговой точки зрения в России все спокойно.
Глава Минэнергоугля Украины заявил, что не исключает приватизацию украинской ГТС (кстати, невыгодный контракт на транспортировку российского газа по идее также должен перейти к новому владельцу, а значит, наиболее вероятным покупателем будет являться Газпром). В любом случае, рынок газа в Украине претерпевает революционные изменения. И они пока позитивны для внешнеторгового баланса страны.
