Американский план спасения экономики в $700 млрд. может помочь банкам Соединенных Штатов восстановить потери по 90% ипотечных закладных, сообщает агентство Bloomberg.
Подписанный президентом США закон, известный больше под названием "плана Полсона", позволит банкам продавать неликвидные активы выше текущих цен, говорит президент Smith Breeden Associates Inc. Евгений Флуд (Eugene Flood), управляющий инвестициями в $27 млрд.
План спасения позволит финансовым компаниям продавать неликвидные ценные бумаги минфину, тем не менее, банкам, вероятно, придется списать гораздо больше, чем нынешние $586 млрд. и общие потери могут составить $1,7 трлн.
Проблемы на кредитном рынке, спровоцированные сомнениями в том, что план спасения будет одобрен, привели к огромным потерям. В сентябре ценные бумаги и некоторые активы потеряли столько, сколько не теряли за весь текущий год, отмечает Джек Малвей (Jack Malvey) из Barclays Capital.
Согласно оценке британской ассоциации банкиров, ставка Libor, взимаемая по межбанковским 3-месячным кредитам в евро, выросла на прошлой неделе до рекордных 5,33%, а соответствующие кредиты в долларах – до 4,33%.
Волны экономического кризиса докатились и до Европы, вынудив лидеров 4-х крупнейших экономик еврозоны созвать срочную встречу в Париже. Впрочем, на ней никакого европейского аналога "плану Полсона" принято не было. Вместо этого, каждое правительство обязалось самостоятельно спасать крупнейшие национальные банки, не прибегая к скоординированному плану действий.
В свою очередь, министерству финансов США еще предстоит определиться, каким образом и у кого оно будет выкупать проблемные активы. Возможно, будет принято решение начать с долговых обязательств с привлечением максимального числа участников. При этом, минфин не хочет переплачивать за совсем ничего не стоящие бумаги.
Проблема заключается и в том, что очень трудно определить истинную стоимость многих активов. При этом, банкам не разрешат продавать акции минфину дороже, чем они за них заплатили. Исключения составят те бумаги, которые были приобретены у обанкротившейся компании или близкой к банкротству.
Глава ФРС Бен Бернанке (Ben Bernanke) говорил в месяц назад, что правительство, вероятно, сможет заплатить больше текущих "дешевых распродаж" акций, но будет искать наилучшее применение деньгам налогоплательщиков.
Предполагается, что для финансирования выкупа неликвидных активов, выпустят новые государственные обязательства. По масштабу эта операция будет эквивалентна четверти бюджета США. Учитывая ранее объявленные решения, среди которых значатся помощь Fannie Mae и Freddie Mac, Bear Stearns и AIG, общий объем заявленных затрат на спасение экономики США достигает $1 трлн. Однако за большую часть этих средств государство получит активы, которые имеют определенную стоимость, и которые затем можно будет продать.
"Множество инвесторов может посчитать, что если они купят обесценные активы у министерства финансов, они купят их по хорошей цене и выйдут из этой ситуации победителями", - полагает профессор Auburn University Джеймс Барс (James Barth)
