Официальный показатель ВВП за третий квартал 2012 года упал на 1,3%, что не отличалось от ранее объявленного результата. С учетом сезонного падение ВВП было идентичным - на уровне 1,3%.
Строительный сегмент показал наибольшее снижение - на 15,6%, тогда время как сегмент сельского хозяйства сократился на 8,4%.
Падение темпов экономического роста было вызвано завершением инвестирования в проекты "Евро-2012", сокращением промышленного производства, высокими процентными ставками и ниже по сравнению с 2011 годом урожаем зерна.
Падение индекса промышленного производства, колебания которого оказывают решающее влияние на динамику ВВП, составил 4,2% в октябре и 3,7% в ноябре, тогда как средний показатель за третий квартал упал на 4,2% по сравнению с 2011 годом.
Впервые с 2010 года было зафиксировано падение инвестиций на 2,9%, тогда как за второй квартал 2012 года этот показатель вырос на 17%.
 |
| Источник: Госстат |
Экспорт в третьем квартале упал на 5,8% по сравнению с этим же периодом 2011 года, снижение продолжается четвертый квартал подряд на фоне снижения внешнего спроса. В то же время во втором и третьем кварталах импорт продолжил расти, что оказывает негативное влияние на платежный баланс и усиливает давление на гривню.
Черные металлы составляют четверть от общего украинского экспорта, и это включает в себя значительную долю экспорта железной руды. Состояние металлургии имеет решающее влияние на украинскую экономику.
Замедленное роста китайской экономики и рецессия в странах еврозоны привели к заметному сокращению спроса и снижения мировых цен на руду и сталь.
Высокие процентные ставки продолжали негативно влиять на деловую активность предприятий, что тоже замедляло экономический рост. По условиях низких инфляционных ожиданий капитальные инвестиции на фоне высоких ставок нерентабельными для многих предприятий.
Мировые цены на сталь в четвертом квартале сезонно снижаются на фоне уменьшения деловой активности в мире в конце года. Это еще одна причина, почему эксперты банка не видят существенной возможности для роста экспорта и улучшение динамики ВВП Украины в четвертом квартале 2012 года по сравнению с третьим кварталом.
 |
| Фото УП |
Эксперты оставляют прогноз по годовому показателю роста ВВП за 2012 неизменным: 0%.
В ноябре была зафиксирована дефляция 0,2%.
Основной причиной отсутствия роста цен на продовольственные товары стал рекордный урожай зерна в 2011 году - 56,7 млн тонн.
Также в 2012 году произошло значительное падение цен на сахар в результате перепроизводства 2011 года. Поскольку сахар является ключевым ингредиентом для производства ряда товаров, это также стало одним из факторов стабилизации цен.
Эксперты не ожидают роста цен и в четвертом квартале и пересматривают свой годовой прогноз инфляции с 2,5% до 0%.
Хотя индекс производственных цен снижался медленнее, чем индекс потребительских цен, этот показатель в течение сентября-ноября вышел нулевым.
Цены производителей Украины напрямую зависят от состояния мировой экономики и мировых цен на основные виды сырья. Как правило, индекс рынков сырья CRB послуговуе достаточно надежным форвардным индикатором для цен производителей в Украине.
 |
В 2012 году на фоне неблагоприятных погодных условий урожай зерна был все же лучше ожидаемого. В конце ноября было собрано 45300000 тонн, что близко к запланированного показателя - 46,5 млн тонн. Этого должно хватить, чтобы не вызвать значительного роста цен на продовольственные товары в 2013 году.
В то же время базовый сценарий экспертов банка предусматривает возможной девальвации гривни до 10 грн за долл.. Это должно вызвать повышение цен на товары импорта, и стать одним из катализатором роста ИПЦ.
Другим фактором роста ИПЦ в 2013 году может быть рост цен на газ для населения - когда Украина будет вынуждена удовлетворить требования МВФ для возобновление программы кредитования standby. Сейчас годовой прогноз инфляции на 2013 год составляет 14%, а прогноз роста реального ВВП - 3%.
 |
| Источник: Госстат |
 |
 |
 |
 |
 |
Макропрогнозы
 |
| Источник: "Эрсте банк"
|
Игорь Жолонкивський, "Эрсте банк"
